德法两国于欧盟峯会成功争取到 26个成员国签订财政联盟新协议，加强各国的财政纪律，只有英国拒绝参与。峯会最初被视为有成果，欧股实时转跌为升，美股高收，欧元亦造好，但经过周末再深思熟虑后，投资者看清楚新措施只是预防欧债问题日后重演，对化解眼前危机并无太大帮助，加上评级机构穆迪和惠誉相继走出来泼冷水，股市和欧元的反弹势头很快逆转，欧元连 1.3美元关口亦保不住。穆迪先踢爆峯会没有措施降低欧元区国家的降级风险，重申明年首季会检讨欧盟国家的评级，惠誉亦指欧债危机明年仍会继续缠绕市场，加上上周把欧元区 15国列入负面观察名单的标普声称会峯会后尽快公布检讨结果，投资者对欧元区出现集体降级潮的忧虑重燃，对欧元敬而远之。

法国总统萨尔科齐强调法国有能力克服降级的挑战，更属此地无银三百両，不但未能安抚市场，更造成惊吓。欧元一泄如注，德国总理默克尔居功不小。她先否定提升欧洲稳定机制 5000亿欧元资金的上限，继而指欧债危机并非朝夕可以解决，投资者信心屡遭打击，而意大利拍卖 5年债平均孳息再创新高，更成为欧元失守重要关口的催化剂。三大评级机构继续乱箭扫射欧洲银行，或降级或列入负面观察名单，更给予投资者欧洲银行业危如累卵的感觉，对欧债危机忧虑亦有增无减。虽然西班牙拍债理想为欧元提供支持，但在回升至 1.3美元后明显乏买盘跟进。欧洲已陷入衰退，是市场主流看法，欧元区明年有逾万亿欧元国债需要滚存，单单意大利和西班牙于首季便要发债集资 1460亿欧元，若孳息仍然居高不下，会成为重大包袱。美国劳工部昨日公布 11月消费物价指数（ CPI），按年升 3.4％，为通胀率连续第二个月回落，亦较预期 3.5％略低；扣除食品及能源价格后的核心 CPI则按年升至 2.2％，高于市场预期 2.1％。按月通胀则持平，反映近期物价增长依然呆滞。个别商品方面，能源价格按年增 12％，但受欧债危机影响，能源价格近期亦逐渐下跌，按月减少 1.6％。美国纽约梅隆银行资深外汇分析师 Michael Woolfolk表示，由于能源价格连续两个月显著下跌，令通胀回落，但他预料明年通胀会反弹。近日美国经济数据造好，加上欧债问题暂时降温，美股气氛好转。道指开市升 72点，报 11941点。市况回稳令避险需求稍减，美汇指数回落，周二以来首次跌穿 80关口，低见 79.93，相信美元短线走势仍反复上落。

 上周五空头回补和亚洲实物买盘为金价提供支撑，金价亦在1560上方企稳。印度金价自纪录高点回落，中国金市成交量低位反弹。流动性需求盖过了长期结果性因素的利好影响，实物支撑的上市交易基金持仓量大幅减少，全球ETF黄金持仓量下跌14.5吨，最大上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量减少14.82吨。

【操作建议】

黄金：

1. 早间1604轻仓做空，止损4个点，利润目标看1598-1592

2. 在1594-1597做多，止损1591下方，目标1605-1610，破位持有，利润合理把握

3. 日内见1582-1585也可做多，止损1580下方,目标1595-1605-1625

4. 日内见1624空，止损1627上方，目标1615

温馨提示：纸黄金前期1560附近建议加仓的，可继续持有，等待继续加仓或者减仓的机会。白银：

1.在5950-5970附近轻仓做多，止损5920，利润目标看6060-6100

2.上方看6150-6200区间内轻仓做空，止损6220，利润目标看6100-6060

3.6270-6300做空，止损6330上方，目标6200-6120破位持有，目标同激进者。

4.更多的操作建议将在盘中给出，请关注！

温馨提示：纸白银前期建议在5.8加仓的，可继续持有，等待继续加仓的机会。

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