行情回顾
周四海西银开盘4151元/千克，最高4176元/千克，最低4111元/千克，收于4168元/千克，日内波幅65点，较上一个交易日上涨0.24%；天通银开盘4164元/千克，最高4180元/千克，最低4116元/千克，收于4172元/千克，日内波幅64点，较上一个交易日上涨0.26%。总体来看，白银全天呈现先抑后扬的态势，最终以带长下影线的小阳线报收。

基本面分析
美国商务部6月26日公布的数据显示，美国5月个人支出月率上升0.2%，不及预期的上升0.4%，可能受医疗支出疲弱拖累，这或使经济学家对第二季度经济增速预期转向温和。不过与此同时，美国5月核心PCE物价指数年率升幅提高至1.5%，创2013年2月以来最大升幅。该指标是美联储比较重视的通胀指标。

美国劳工部6月26日公布的数据显示，美国6月21日当周初请失业金人数减少0.2万，至31.2万，略高于预期的31万；当周初请失业金人数四周均值增加0.2万，至31.425万。四周均值已连续几周略高于30万人。

机构持仓
黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至6月27日黄金持仓量报785.02吨，较前一日仓位保持不变，黄金ETF--SPDR Gold Trus近期增减仓频繁，后续需关注其加仓能否得到持续。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10148.49吨，较前一日仓位保持不变，白银ETF--iShares Silver Trust近期持续减仓。

技术分析
从白银日线图上看，MACD指标红柱缩小；KDJ指标高位钝化，均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向上发散。从4小时图上看，MACD指标绿柱缩小；KDJ指标开口向上；均线系统中MA5、MA10、MA60向上，MA20走平。

综合分析
证金贵金属研究部认为，周四中东局势和乌克兰局势稍显平静，前半段银价震荡下挫，后半段在美国经济数据差强人意的影响下银价低位走高，全天走出先抑后扬的形态。从白银近几天的走势来看，多空双方博弈较为胶着，银价要进一步做出选择需要有较大的动力来推动。下周市场将迎来超级数据周，预期数据整体将给银价形成压力，除非地缘乱局超预期恶化，否则银价向上突破的可能性不大。今日美国发布的经济数据较少，预期白银继续高位震荡，震荡区间【4090-4190】，激进投资者可4190附近空单进场，止损30点，目标盈利60点，注意严格止盈止损。