兴业投资黄金周评：金价中期反弹终结，本周焦点转向美联储政策会议

2013.09.17

截至9月13日当周，国际金价连续下挫，录得五连阴，并在周五测试1300整数关，空头在上周大获全胜。纽约Comex12月期金上周下跌5.77%，报收1308.6美元/盎司，最高触及1395美元/盎司，最低下探1304.6美元/盎司。同期白银价格也以大跌收场，Comex12月期银收低9.21%，当周最高触及24.2美元/盎司，最低21.4美元/盎司，终盘收在21.7美元/盎司。

黄金价格上周重重下挫，与中东地缘政治紧张局势缓和有关，也与美联储即将撤出刺激措施的预期相关。上周叙利亚局势愈加倾向平和，各方主要围绕俄罗斯提出的有关将叙利亚化学武器置于国际控管之下的建议采取相关行动，叙利亚政府在周二和周四分别表态接受俄国的提议，并在周五向设于海牙的禁止化学武器组织请求获得技术性支援，美国方面，鉴于军事打击叙利亚后果难以判断，美国也乐意以和平的方式应对叙利亚危机，美国国务卿周一称应以政治性的手段解决危机，只要阿萨德政权愿意交出化武，可免受空袭之苦，这一调门确立了上周金市的空头气氛，美国总统奥巴马随后在全国性讲话中也透露了观望的意图。就目前进展来看，俄美已就叙利亚问题达成协议，叙利亚应在一周内提交所有化武清单，短期内只要不发生大的事端，金价可能一直回落。

随着叙利亚危机暂时转入平静，市场焦点上周开始转向接下来的美联储9月利率会议。上周公布的美国经济指标较少，上周初请失业金人数虽然意外向好，但传与计算机故障有关，参考价值不大，而其他重磅数据8月零售销售及9月密歇根大学消费者信心指数初值均低于预期，削弱了美联储退出QE的预期，尽管如此，国际机构仍预期美联储将在本周首次宣布削减购债规模，预期中值为100亿美元，利率上升和流动性下降前景也不利于金价，前期多头被迫开始清仓头寸。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新报告，截至9月10日当周，黄金净多仓环比减少16%，减至8.4929万手。其中黄金多仓减少10%，为去年12月以来最大降幅，空仓增加8.9%。数据显示，在美联储9月政策会议即将召开之际，黄金多仓停止了上升势头，反而创出今年最大降幅，表明上周多头抛售意愿强烈。

本周无可争辩的焦点指向周四凌晨的美联储的利率决议，美联储同时还会公布最新经济预测，主席伯南克主持新闻发布会，真正让投资者牵肠挂肚的则是第三轮QE是否会从本周开始削减以及削减规模，这是目前市场关注的核心所在。另外，澳储行本周二公布会议纪要，英国央行宣布利率决议，除此以外，欧央行德拉吉、默施、科尔以及美联储的乔治、布拉德及柯薛拉柯塔等官员发表讲话。数据方面，重点在英美欧加8月CPI、美国8月工业生产、新屋开工/营建许可等。

技术上，金价已跌破自1200下方低点以来的中期上升趋势线，同时跌落至5周和20周均线下方，走势已转空，宣告长达两个多月的反弹走势终结，周图随机指标维持向下，后市以做空为主，1300是初步支持。