兴业投资：IEA月报积极助力油价 短期反弹仍不乐观

2017年1月20日

原油：

周四尽管美国EIA原油库存意外增加，但是IEA月报呈现出的积极情绪促使油价于一周多低位反弹，延续此前的上涨走势。美国NYMEX 3月原油期货上涨0.28美元，涨幅0.54%，报52.17美元/桶;ICE布伦特3月原油期货涨幅0.46%，报54.17美元/桶。

据国际能源署(IEA)公布的月度原油市场报告显示，全球油市供应正在趋缓，并且各大产油国表现出积极减产的迹象。虽然现在评估OPEC成员国是否遵守了减产协议还“为时尚早”，但11月发达国家商业石油库存连续第四个月减少，预计12月原油产量也将下滑。IEA透露出的原油积极前景对原油构成支撑。

周四沙特能源部长法利赫还表示了乐观言论，许多国家减产幅度已经超出承诺水平，油市很可能在今年上半年实现平衡。如果市场恢复平衡，无需将减产协议延长至全年。过去出现过多次OPEC在必要时加大减产力度的情况。还有俄罗斯经济部长也称将全力执行减产协议。

可纽约盘公布的EIA原油库存却不给力。数据显示，因炼厂大幅减产，截止至1月13日当周，美国EIA原油库存增加234.7万桶，预期为增加3.12万桶。原油产量意外增加，且美国原油产量维持在41周高位，限制了油价当日的涨幅。

今日重点关注纽约尾盘的美国贝克休斯石油钻井平台数据。根据本周EIA提供的月报来看，美国页岩油钻井平台数量将呈上升趋势。预计钻井平台数量将延续上涨趋势，或对油价产生打压。另外，OPEC和非OPEC减产监督委员会计划于1月21-22日在维也纳举行会议，以评估其减产进展情况。因2017年1月份的减产数据尚未出炉，此次会议将解决的问题之一则是各大产油国产量和出口的预估。投资者也需密切关注，结果的公布可能会在下周初对油价产生巨大影响。

美元指数：

周四欧央行利率决议虽维持三大利率不变，但是德拉基当日的鸽派讲话导致欧元快速跌至日低1.0588，德拉基称欧央行仍需要“非常大规模”的货币政策刺激措施，推动美元指数冲至日内高位101.69。但是美国候任财长努钦在国会听证会上表示，美元长期的强势非常重要，但短期而言，强势美元却可能对贸易造成负面影响。言论体现出对美元强势的担忧，导致美元指数从当日高位下滑转跌，当日略收于101关口上方。今日市场密切注视美国新总统特朗普的就职演说，预计演说将引起金融市场巨大的波澜。鉴于特朗普近期也表示“美元过于强势”，其演说是否又将给美元造成重创呢，让我们拭目以待!

技术分析

美国原油：

日图：隔夜虽受50日均线支撑反弹，但52.75附近的强阻力将限制油价反弹的空间。

4小时图：探底回升的反弹动能不大，随机指标已严重超买，谨防回落风险。

小时图：有望重新跌至MA200(52.10一线)下方。

综述：有望延续回调走势。日内建议于52.60一线做空，止损设于52.90上方，先看52.00，再看51.50。

布伦特原油：

日图：反弹依旧未破20日均线水平，随机指标暗示有持续下挫的可能。

4小时图： 若有效跌破高位整理三角区间底部53.45一线将打开继续下跌的空间大门。

小时图：反弹动能不强烈，将延续从58.30一线以来的震荡下跌走势。

综述：或倾向下跌。日内建议在54.75一线做空，止损设于55.15上方，先看54.00，再看53.50。

周五关注：

德国12月PPI月率/年率

英国12月零售销售月率/年率

英国12月核心零售销售月率/年率

加拿大12月CPI和核心CPI月率/年率

加拿大11月零售销售和核心零售销售月率

美联储主席耶伦和官员哈克讲话

美国新任总统特朗普的就职演说

美国贝克休斯石油钻井平台数