兴业金号：黄金进入寒冬 期货交易保证金再遭下调
2013年11月22日
基本面：
周四的市场依旧不安宁，虽然比不上周三美联储会议纪要所带来的“震感”。国际黄金继续探底，因好于预期的美国上周初请失业金人数和Markit制造业指数推波助澜，但欧央行行长德拉吉否决了未来负利率令美元指数从高位回落，金价受益收复失地，最终微幅收跌至每盎司1244.00美元，盘中最低测试了1236.50美元，再度刷新4个半月来的新低。现货白银先跌后涨，短暂刺破19.75后企稳回升，收于每盎司19.99美元，是8月份以来首次跌破20关口。持仓方面，截至11月21日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量下滑3.6吨至856.71吨，创近5年来的最低水平；iShares-Silver Trust白银持仓量维持在10404.87吨不变。

今年迄今黄金已下跌420美元左右，从1月份的1671美元至10月份的1314美元，然后昨日又跌至1244美元。受金价下跌打压，亚洲实物黄金需求有所增加，且对委内瑞拉外汇储备带来很大的冲击，外汇储备从1月的298亿美元下降至10月份的211.67亿美元。委内瑞拉的黄金储备比重在拉美国家中算是最高的，达到70%左右。与此同时，业界普遍不看好黄金前景，就连持有大量黄金ETF SPDR的对冲基金经理鲍尔森表示，由于不能确定通胀何时会加快上行速度，他本人不会再投资自己的黄金基金了。高盛在报告中也指出，预计明年黄金、铜和大豆的价格将跌至2010年以来的最低水平。这些下跌将有助于削弱生产国的货币，如澳元和南非兰特等。高盛重申此前的预期，认为黄金明年底将跌至每盎司1050美元。

芝加哥商业交易所宣布将在周五收盘后把黄金期货交易的保证金要求下调9.4%，初始保证金和隔夜持有保证金将分别从8800美元降至7975美元以及从8000美元降至7250美元。白银期货交易的保证金将下调11%，初始和隔夜持有保证金将分别降至11000美元和10000美元。

其它消息，美国参议院银行委员会以14比8的投票批准耶伦担任美联储下一任主席，之后将交由参议院全体表决，预计将在12月份进行。耶伦和伯南克均属于鸽派，尽管周三美联储会议纪要略显强硬，暗示未来数月会考虑缩减，但市场仍预期，在耶伦上任之前美联储仍将按兵不动。隔夜发布的美国数据再次好坏不一，未能增强QE缩减预期：上周初请失业金人数创近两个月来的新低，下滑2.1万至32.3万；11月Markit制造业PMI初值创8个月来的最高，从51.8升至54.3。不过10月生产者物价指数仍低迷，且费城联储制造业指数跌至5月份来的最低，为6.5。

日内缺乏美国数据，但美联储官员乔治将发表讲话，可留意他对美国经济前景和货币政策的看法。今日是本周最后一个交易日，在数据匮乏的情况下，贵金属市场可能维持震荡盘整。

技术面：
黄金：技术趋势和振荡指标继续看跌，尽管RSI超卖。小时图呈中性，1245-50区域为上方阻力，今日或重测昨日低点，但不排除整体在昨日波幅内。

白银：日图银价仍在5日均线下方运行，该线目前位于20.15附近。只有突破并收于该线上方，银价才能进一步打开修正上行的大门。19.75-70区域为初步支持，若跌破，进一步支持/目标指向19.25-20区域。