黄金周一试图从1161美元附近反弹，最高1173.6美元，最低1161.5美元，始终都没有突破前期形成的下跌档口关键位置1174美元，空头依然占据优势，收出一根下跌内部阴线，早盘从1172美元开始下跌后达到了1164美元，目前暂时稳定，但依然受制于小时线短期价格下跌的延伸阶段，在这样的情况下，带来了很多市场难以确定的方向，一个是严重超卖后需要的反弹目标不到位，但目标位置正在不断下移，说明后续反弹依然可能再次探底下跌更低的位置，于此同时日线级别的下跌到现在为止还没有真正意义上站稳，导致行情开始不断形成有效的空头中发展，当价格跌破1183美元之后行情再次形成了空头格局的情况下，虽然过去行情触及到了1255美元，但也必须完成一个有效的下跌后才能稳定，目前虽然依然维持空头格局，但主要的思路和观点没有变化，目前其实就是为了更好的为2015年上涨做准备的，2015年基本上依然可以看到1300美元，近期跌破1200美元，年底之前反弹到这个位置之前可能是我们意想不到发生的。


现在大家看到的所有的分析和新闻都是利空的，并且不断看跌的言论将会左右投资者的内心，导致市场陷入到谨慎和无序中进一步发展，那么快速下跌后带来的修整，短期内有所反弹的情况下，后面将会出现泡沫积累和情绪化延续阶段，这个时间长度和大家对市场的看法是完全一致的，，只有大家慢慢接受这个事实并且开始逐步购进黄金白银的时候，价格才能处在成本价下方的时候泡沫呗刺破后上涨，当然我们越过一座山的时候，不是说下面没有路，而是到了终点之后，往回看的时候感到一种无助和悲观，最后选择的安逸中等待下一个的延续下坡路出现，可惜当这个还没有真正出现的时候，我们在看不到前方的时候，不得不一步步再次爬到更高的山峰之上，当然在还没有达到这个顶峰时，大家看到的也许是一种惯性思维，认为这只不过是下坡路中的一个波浪而已，之后还是要继续向下的，，似乎没有终点恰恰在有时候无法刹车，而最后失灵的时候必然就走不动了，或者发生车毁人亡的悲剧，虽然我们也无法知晓未来到底会走到什么样的一个地方，至少也要系好安全带，做好防护措施，以防万一呢，这种心态是应该要有的。


周一，美国10月ISM制造业指数59，远超预期的56.2，达2011年3月高位，前值为56.6，表明制造业活动加速扩张。其中，新订单指数大增，就业指数也回升。不过也有几个数据是利好的，年底之前美国经济数据在为持续向好的情况下，存在反复是正常的。截至11月3日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日增持0.01吨，为741.21吨。SPDR黄金ETF持有量上周流出4.19吨，其持有量跌至五年低点。也许大家看到这个数据时候有一种凉意，其实不然，市场总是存在物极必反的情况，特别是当出现什么最低点，或多长时间的低点，通常都意味着再跌也不会远了，而目前的持仓情况可以看到，不断的出逃带来的价格抛售压力已经得到了释放，未来想要进一步下跌就要回到2008年的水平，而此时正是金融危机爆发后最严重的时期，美国不断下降利率的情况下才勉强稳定了黄金白银价格，之后采取了史无前例的QE资产购买计划，导致黄金价格2011年创出历史新高，之后宽松支持的价格上行之路遇到了货币难以持续的限制，价格开始高位调整的震荡整理达两年时间，到了2012年10月后黄金价格反弹形成了一个重要的下跌顶部，而此时正是QE即将要结束的开始信号，这个QE预期一种持续了两年之久才正是在2014年10结束，时间依然发生在10月，而目前市场开始预期美国利率上升带来的利空，对应在2007年后之2008年才开始降息之路，价格在2008年10月见到681后见底，在全球竞向宽松货币中，黄金白银牛市再次持续了3年，可以说价格从1920跌至1526美元是一个初步试探市场的过程，之后从1795美元调整到1180美元为QE缩减确定的过程，之后当大家都知晓了今年10月即将结束QE的时候行情反弹到了1400美元后再次在加息预期中选择下跌，而目前是加息预期利空影响下还没有结束延伸时期，从半年周期看，价格依然有望创出新低，至少也需要等待美联储确认加息时间点和力度之后，价格才能下跌进入尾。不过由于短期内的模糊和不确定性，黄金白银是存在不错反弹机会的，但依然不是反转。


从更长期的时间去看，过去黄金价格从1999年的8月见底至253美元后，历时9年时间在2008年见到了1032.6美元的阶段性高点，而此时的9年正式从全球经济的不明确，比如亚洲金融危机，2000年科技泡沫等冲击等，此时黄金价格也是呈现一种冲高后的调整格局，不过后续在2001年开始缓慢见底，时间大约2年时间，中间是各国为了救市采取的宽松货币政策，之后是经济从缓慢增长中逐步恢复到了正常水平，虽然时而面临一些波动到2005年的时候就基本确定全球经济增长进入良心循环中，通胀开始慢慢抬头，各国也存在一些加息的地方，但总体上还不是很大，直到全球股市在2006年到2007年达到顶峰的时候，经济从复苏到扩张及加速过程后才导致各国不断加息挤泡沫，最后经济陷入到了衰退中，并且黄金价格是先跌后涨。从2008年价格从1032.6美元低至681美元，这个阶段刚好是各国从经济缓慢增长到扩张到后面采取利空连续加息后才调整大约35%左右。我们现阶段非常像过去从2001年到2008年的过程，都是经济从不确定走向确定和辉煌时期。中间也是不断伴随加息的言论和经济过热，并且初期也伴随一定的通缩压力，通货膨胀很低迷，但贵金属价格出现了慢牛行情，想想2003年之前的房价大家就很清晰了。综合看在过去15年黄金经历了两次大的上涨行情，白银也是如此，两次都是由于危机发生后的宽松货币政策带来的，当然其中通胀是不容忽视的，长远看黄金依然是维持上涨格局的，而没有通胀的话，全球是不太可能进入到加息周期之中，本次下跌可以看成是过去价格大幅度上涨，二次循环周期的衰退周期，当然还没有结束，稍微要比以往更大一些，之后还会重新构建一个宽松货币政策下良好经济复苏的通胀利好上涨大周期。


短期看目前黄金价格压力处在1170和1174美元，如果能够突破这两个位置有望冲击到1184美元，但由于目前震荡整理后上方目标不断下移，价格的反弹空间正在收缩，要注意维持在1160-1174之间的震旦整理后的进一步调整再次发生，关注价格冲击到1180附近之后的压力变化，由于价格在本次形成的高度目标始终没有出现，那么价格一旦之后如果下跌的话那么就不要突破1174美元，如果突破那么高度可以看的更大一些，支撑处在1160及1155美元附近，黄金价格很可能将在1150美元附近有不错的反弹出现，短期鱼尾行情的诱空谨防发生。白银短期内压力集中在16.30美元附近，天通银处在3210及3230点，支撑处在3160及3140点，整体看白银依然存在冲高后回调的压力，建议等待反弹后高空为主，镍目前震荡整理中，目前存在一定的蓄势反弹需要，建议95附近继续逢低做多为主，铝周一继续维持上涨，等待价格回到12600附近在考虑做多，压力处在12900附近，铜依然建议逢低做多为主，压力41800附近。


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