巴菲特公司股价突破20万美元 股神投资金句揭秘
　全球最贵股票诞生： 巴菲特公司股价突破20万美元每股
8月14日，对于伯克希尔哈撒韦公司来说，迎来了重要的历史时刻，其A类股股价上涨，首次收报于每股20万美元上方，当日收于202850美元，涨幅达1.62%，高见203081美元，创史上新高，成为全球最贵的股票。据统计，伯克希尔哈撒韦公司的市值今年增长12%，自本月初以来飙升6%，此前该公司公布旗下工业、保险和公用事业业务第二季度业绩表现强劲。
伯克希尔哈撒韦，这个公司名字可能很多人觉得陌生，但是说到他的老板沃伦巴菲特，恐怕不知道的人就很少了吧。经过半个多世纪的时间，伯克希尔已经发展成为一家主营保险业务，并且在其他许多领域也有商业活动的公司。在过去的20多年，其股价也攀升到遥不可及的20万美元/股。
1964年，如果你有1万美元，并且愿意交给巴菲特来打理，并且全部投资于这家公司的股票，那么到今天，你猜你的资产有多少？
在1964年，当沃伦巴菲特成为最大股东时，该股价只为19美元。如果1964年你有1000美元并且坚持投资在该股上，一直持有到今天，能想象得到是多大笔财富吗？那会是1052.6万美元。
伯克希尔哈撒韦公司的前世和今生
伯克希尔哈撒韦公司创建于1956年，是美国一家世界著名的保险和多元化投资集团，总部在美国。该公司主要通过国民保障公司和GEICO以及再保险巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产/伤亡保险、再保险业务。伯克希尔哈撒韦公司在珠宝经销连锁店Helzberb Diamonds、糖果公司Sees Candies，Inc。、从事飞行培训业务的飞安国际公司、鞋业公司(H.H.Brown and Dexter)等拥有股份。
不过，在它创立之初，远没有那么风光。50年前，它是一家濒临破产的纺织厂，直到1963年遇到了沃伦巴菲特，并被他收购。
如今，伯克希尔哈撒韦公司是一家拥有股票、债券、现金和白银的保险王国，同时它还有许多实业公司。
另外，除了巴菲特之外，伯克希尔还有另外一个名人，也是大有来头。曾经的世界首富比尔盖茨，在2005年4月30日成为了伯克希尔哈撒韦公司的董事。沃伦巴菲特希望邀请盖茨的加入，确保伯克希尔哈撒韦公司的成功发展，因为盖茨有很好的商业头脑，了解伯克希尔哈撒韦公司的文化，并愿意提供帮助。
在他的精心运作下，公司净资产从1964年的2288.7万美元，增长到2001年底的1620亿美元；股价从最初的7美元/股一度上涨到20万美元/股。
从7美元到10万美元，伯克希尔走了50年，其股价在2006年突破10万美元大关；而从10万美元到20万美元，伯克希尔仅走了8年。
股价为什么会那么高？从不拆股仅分了一次红
伯克希尔仅仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次红利——每股10美分。然后，这位投资大师拒绝股东提出的分割该综合集团主要股票的要求已有30多年了。这意味着，该公司拥有纽约交易价格最高的股票，比排在第二位的股票高出150倍。
在巴菲特看来，如果公司有更好的投资方向，就不应该向股东分派现金红利，这样做有利于股东价值最大化，同时可以避免投资者拿到红利时的二次征税。
伯克希尔A股从未进行过拆股。依据巴菲特的看法，分股不增加任何股东价值，一个100的大饼与两个50的小饼实质没有什么区别，只是账面游戏而已。并且巴菲特认为，低价股将吸引那些不能与其共享价值哲学的“次优”买家。
伯克希尔B股是在1996年5月8日发行的，当时是为了满足想要投资于伯克希尔但买不起该公司A股的投资者的需求而发行的。1股伯克希尔A股可转换成30股B股，但B股不能转换成A股。并且伯克希尔哈撒韦B股价格从未高于A股价格的1/30，如果突破该临界点，投资者就会买入伯克希尔哈撒韦A股然后换成B股卖出，打压B股价格回落。
2010年1月22日，伯克希尔按1∶50的比例拆分其B股，拆分后的B股股价变为70美元左右。拆分B股其中有很大部分原因是为了达成对美国第二大铁路公司伯林顿北方铁路公司(BNSF)的收购交易，因为伯克希尔需要低价股来提高BNSF股东的换股意愿，从而有利于伯克希尔收购伯灵顿。另一个原因就是通过拆股争取加入标普500指数。因伯林顿北方铁路公司被收购后将退出该指数。
目前伯克希尔公司是最大一家没有包含在标准普尔500指数中的公司。高价格和低流动性使该公司股票不符合加入标准普尔500指数的规则。
下一个伯克希尔会在哪里？
请交给复利和时间
每股20万美元，是怎样一个概念？按照昨天人民币兑美元6.15的汇率计算，大约需要人民币123万才能买到一股。这个数字，相当于一套改善型住宅首付金额，势必让绝大多数觊觎其稳定回报利润的投资者泪奔。
在他的观念里，很难交易的股票将鼓励投资者采取长线观点，并拒绝那些更有可能在情绪驱使下买卖的投资者。
此前，沃伦巴菲特曾公开表示，他之所以能打造这样一个庞大的商业帝国，一个“优势”就是“非常长的时间”。他实际上是用了很长的时间，使得他可以享受50多年投资生涯中复利效应的果实，而复利的美妙之处在于“到最后总是可以累积成很大的数字”。
目前，也只有极少数同样有很长投资经历的人能够达到哪怕是接近巴菲特的成就。不过巴菲特说，幸运的是，那些在25年之前投资于指数基金的人已经有了非常好的回报，如果只是遵循同样的策略，未来25年可能会有更好的收益。
巨额财富，真的可望而不可即，下一个伯克希尔在哪里？巴菲特用他50多年的成功经验告诉你，请交给复利和时间。
巴菲特股东大会投资金句点评 投资出错是的难免
1、抄底唯一的问题是我们永远不会知道市场什么时候是底。
巴菲特说：我在金融危机期间，使用伯克希尔账上大量闲置资金进行投资，但出手太早了。如果我当时知道现在所知道的这些情况，如果我们一直保留所有的弹药，直到最底部才出手抄底，我们会做得好很多很多。我们出手的时机本来可以改善很多。但是抄底唯一的问题是我们永远不会知道市场什么时候是底。
点评：投资人最后悔的是，抄底没有抄到最底部，要么是太早，买了又跌得更低，要么是太晚，本来可以更早时候买的更低。很多人为此后悔得睡不着觉，很多专业投资人也经常受到批评，为什么不等到股市跌到大底抄底最低价买入？巴菲特也遗憾自己没有抄到最低的大底，但是他并不后悔。抄底唯一的问题是我们永远不会知道市场什么时候是底。
2、投资出错是难免的。 巴菲特在2014年致股东的信中谈了自己在债券投资上的大错，买入Energy Future Holdings 发行的债券20亿美元，亏损近9亿美元，亏损幅度高达45%。有股东就此提问，巴菲特回答说：这就是一个投资错误，投资出错是难免的，将来还会一次又一次出现。但是我不会为此指责别人哪怕是一点点。这个错误的教训是，伯克希尔公司的经理人们要关注未来，搞清楚那些挑战可能会损害自己管理的公司业务。 点评：做投资的人，都会出错，但几乎人人都不谈自己出的错，尤其是那些专业投资人。但是巴菲特，身为世界首富，却在年报上公开披露自己的投资错误，在年会公开承认自己的投资错误。错误在所难免，拒不承认错误，回避错误，才是最大的错误。巴菲特是人不是神，我们普通投资人拒不承认错误，就是不把自己当人而当神。



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