导读： 由于国际金价下跌激发了国内个投资者的热情，人民币黄金市场交易火热，黄金价格颇有“跌不下去”的势头，跌幅较同期国际市场明显小得多。“十一”后资金大举进入，交易量大幅放大。

经历了近两周高达100美元的“跳水”后，国际黄金市场美元计价的产品筑底迹象明显。而随着人民币连续贬值，人民币计价的黄金不仅跌不动了，且因被大资金连续三日追捧，市场交易金额被放大数倍。

国际金价的下跌直接激发了国内个人与机构投资者的热情，国内市场交易火热，黄金价格颇有“跌不下去”的势头。纽约黄金价格自9月26日1346美元/盎司的高点跌到了1243美元的近期低点，跌幅逾100美元或7.7%，但上海黄金交易所的现货九九黄金自9月26日的287元/克跌到了本周低点272元/克，跌幅只有5.2%，明显小于前者。


同时，本周三个交易日上海黄金交易所现货买盘积极，无论是九九黄金、还是T+D，都出现了连续数千万元大单买入的现象，资金流入明显，而卖出的力量则比较零散。

在这种情况下，同期各品种成交量都在大幅度放大。以现货九九黄金为例，9月30日的成交金额只有24.4亿元，但10月10日就迅速放大到了102亿元，涨幅318%；黄金T+D的成交金额9月30日只有137亿元，10月10日为151亿元。其余几个品种的成交金额也无一例外都在大幅增长。

中泰证券策略、大数据财经研究院的分析师对比了历年来的国际金价交投走势认为，在目前的国际宏观形势下，美联储政策并无“定性”，加息仍是未知数，国际金价大跌之后遇到了底部放量与大单买入的双重利好信号，有可能迎来一次大幅度反弹的行情。

基本面上，市场对于美联储年内能否再度升息炒作的热度不减。而美联储当前面对通胀水平持续上升以及经济复苏步伐依然迟缓，加上就业市场起伏不定等诸多不确定性因素，令美联储短期加息举措更显得左右为难。而投资者目前关注的焦点也在美国总统大选上，经济面的影响或暂次之。

在黄金市场中，虽然进入10月份后金价大幅下挫，但实物销售需求及投资需求则依旧旺盛。随着传统黄金实物销售旺季的来临，令市场对黄金实物需求不断上升；且全球黄金基金ETF持仓量依然保持增加的态势，一定程度上 给金价提供支撑。

同时，近期金价走跌并没有影响黄金采掘企业的业绩。得益于上半年金价大幅反弹，国内黄金采掘上市公司的前三季度预期均延续了中报的乐观前景。其中，山东黄金中报净利润大增了1052%，数额为5.54亿元，已是2015年前三季度净利润的2倍以上；中金黄金中报净利润高达1.94亿元（同比增长290%），已远远超过2015年前三季度的8217万元，预示2016年前三季度净利润增长135%以上。类似的情况不一而足

另外，目前的黄金价格虽然有所下跌，但相对于2015年1160美元/盎司的年均价，仍有8.5%的涨幅，且2016年截至目前的均价为1260美元。鉴于黄金价格与以上黄金采掘企业的营业收入具有密切的关联度，多数机构认为黄金股具备长线价值投资的基础。