美豆天气炒作空间越来越小， 操作上可逢反弹做空


虽然目前已经进入国产大豆青黄不接期，但由于政府加大国储大豆抛储力度，加之外盘豆类下跌拖累，7月中旬以来，大连大豆期货持续下跌。展望后市，外盘大豆天气炒作难启，国产大豆丰收有望，大豆期货依旧易跌难涨。

今年以来，政府针对各储备农产品品种去库存力度加大，相继对菜油、玉米、棉花等进行大规模的抛储操作。在7月15日开始对国储大豆进行抛售，首次抛售量为30万吨。由于市场对国产非转基因大豆需求良好，而且拍卖底价相对较低，第一次拍卖成交率高达99.73%。其中，2010年收储的大豆平均成交价为3224元/吨，2012年的为3446元/吨。


为满足市场需求，加大去库存力度，在7月22日的大豆拍卖中，政府几乎将拍卖量增加一倍，达到57.34万吨。在庞大的供应压力下，国储大豆成交率和成交价均出现下行，第二次拍卖成交率仅为57.34%，2012年收储的大豆成交价仅为3262元/吨，比上次低184元/吨。据悉，目前国储大豆库存量尚有300万吨左右，在后期会陆续拍卖出库，额外增加了市场大豆供应量。

种植补贴加倍，产量有望提升


日前，我国最大的大豆主产省黑龙江省物价监督管理局、省财政厅、省统计局联合下发《关于做好2015年度大豆目标价格补贴资金发放工作的通知》，2015年度该省大豆目标价格补贴标准为130.87元/亩。此次大豆直补力度较大，是上年60.5元/亩的补贴标准的2倍还多，保护了广大豆农利益及种豆积极性，加之政府调整玉米收储政策，今年东北地区大豆种植面积有望增加。


据统计，黑龙江省大豆种植面积一改连年下降的局势，已经从2014年的3400万亩增加到今年的4205万亩左右。相应地，今年我国的大豆产量有望恢复性增加，据国家粮油信息中心预计，今年我国大豆产量将达到1260万吨，比去年增产8.6%。


天气状况良好，外盘豆类大跌


由于市场担心今年拉尼娜引发美豆产区干旱，在7月之前，CBOT大豆建立了较多的天气升水。但进入7月后，美豆产区气温正常，不时的降雨使得干旱忧虑大为缓解。而长期天气预报显示，拉尼娜模式即便出现，也可能在9月甚至更晚，对美豆的生长影响程度偏小。加之近期美豆生长状况较好，生长进度快于去年，大豆生长优良率维持在历史同期较高水平。


干旱预期迟迟难以兑现，市场失望情绪逐日增加，终于导致大豆以及副产品价格出现报复性下跌，之前建立的天气升水被悉数挤榨。而随着时间的推移，天气炒作的空间越来越小，在后期的美国农业部月度供需报告中，美豆单产存在调高的可能，美国以及世界2016/2017年度的供需状况可能逐步调松。这意味着国内外豆类将无法续演7月之前的辉煌。