兴业金号：黄金多头却步1200 油价下跌称成罪魁祸首


2014年12月1日



上周在OPEC未减产导致油价暴跌、印度取消黄金进口限制措施等多重利空因素的影响下，国际现货金价反弹反复受阻于1200关口后重启下行，回吐了前三周的大部分涨幅，收于1172.40美元/盎司，较前一周下滑29.05美元或 2.5%。现货白银价格当周下滑0.96美元或5.9%，15.43美元/盎司，周图上亦结束此前两连阳。



由于周四恰逢美国感恩节公众假日，美国多项经济数据提前至当周前半段公布，数据总体结果好坏不一，但总体上并未改变美联储政策前景预期，金价于千二下方徘徊不前。美国三季度GDP年率修正值升至3.9%，超过预期3.3%，反映出美国经济的强劲复苏势头，同时三季度PCE物价指数也较初值有所上修；而美国上周初请失业金人数和11月谘商会消费者信心指数等数据均不佳。



当周导致金价在后两个交易日暴跌的，无疑是石油输出国组织（OPEC）不减产的决定。OPEC维持原油3000万桶/日的产量目标不变，令油市供应担忧达到前所未有的高度，也意味着未来油价很可能在熊市中沉沦。得益于油价下跌，以及德拉吉继续打开QE的大门，美元指数从周四展开反弹，而金价在经历了前三日的犹豫后也从此时开始跟随国际油价一路下跌。另外，印度政府在周五意外宣布结束于去年开始实施的一项对黄金进口的限制措施，旨在减少该国长期以来的经常帐赤字，加之在周日举行的瑞士黄金公投未能通过，金价利多因素逐个消失，未来黄金空头走势恐将延续。



随着金价上周的走低，黄金基金市场情绪亦在不断恶化。截至11月28日的一周内，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一周相比再度流出3.28吨，至717.63吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量同期流出41.73吨，至10822.62吨。



本周将迎来2014年的最后一个“超级周”，周内最值得重点关注的显示是美国11月非农和欧央行利率决议。在欧元区通胀低迷及需求疲软、欧央行内部对QE 预期呼声高涨的情况下，关注欧央行是否会采取进一步宽松措施，将成为金价本周面临的第一道坎儿。其次是美国11月非农就业报告，作为本周的压轴，目前市场预期新增就业为21.5万，在目前就业市场稳定复苏的情况下，增幅在20万以上将是大概率事件，若果真向好，有望进一步支持强势美元并打压金价。但是，由于美国自11月中旬遭遇极寒天气，也不排除此次非农数据将受到拖累。此外，像欧元区三季度GDP修正值、美国10月贸易帐/工业生产、澳加英利率决议和美联储多位官员讲话等也不可忽视。



技术分析，

黄金：周图上，金价反弹受10周均线打压转为回落，结束此前三连阳，中期总体趋势维持下行。日图上，金价跳空低开后反弹走高，有望回补缺口；不过，短期均线系统仍向下发散且金价在上周五大阴烛后空头情绪仍未消散，因此不排除金价在回补缺口后进一步走低。操作上倾向在金价反弹至阻力时做空，支持1143/32，阻力1170/80。



白银：周图上，银价自7月中旬以来的下行趋势维持完好，短期均线系统呈空头排列，仍面临下滑压力。日图上，银价大幅反弹至15.40附近，关注上方5日均线及中期下行趋势线（16.05附近）压力。总之，在银价整体趋势偏空的情况下，当前的反弹将提供逢高做空机会。





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