黄金空头目前押注金价熊途尚未走完，致使全球最大的黄金上市交易基金(ETF)的黄金持仓量降至雷曼兄弟控股公司破产当月以来的最低水平。
　　黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量周二(11月4日)减少0.3%至738.8吨，为2008年9月以来最低水平。油价暴跌进入熊市，且美联储(Fed)退出债券购买，削弱了金条作为对冲通胀工具的魅力。
　　SPDR Gold Trust黄金持仓：
　　黄金眼下正走向1998年以来首度连续两年下跌。截至2012年的12年间，黄金连续上涨。在雷曼兄弟2008年破产后，黄金的买需加速。雷曼的倒闭对全球市场造成巨大冲击，并促使各国央行增加货币供应。六年过后，一些投资者所确信的恶性通胀并未成为现实，且美国股市攀升至纪录高位。
　　OakBrook Investments LLC.的联席首席投资官Peter Jankovskis周二称：“金融界走到尽头的所有论点都已消失。有关通胀的担忧已从系统中被冲走。若股市继续飙至新高，那么我们有可能会看到更多投资者退出黄金市场。”
　　美元走高
　　SPDR黄金基金的资产今年已下滑7.4%。随着美联储愈发靠近自2006年以来的首次加息，投资者不断抛售黄金。彭博美元指数本周攀升至五年高点。日益升高的借款成本减低了黄金的吸引力，因为大宗商品一般通过价格的上涨给予投资者回报，而美元走强通常会削弱保值需求。
　　全球黄金交易所交易产品(ETP)持仓量今年减少119.4吨至1643.4吨。2013年，869.1吨的净流出帮助抹消了逾730亿美元的基金价值。全球持仓量于2012年12月达到创纪录的2632.5吨，超过当时意大利和法国的储备量。
　　通胀受抑
　　两年多来，以个人消费支出(PCE)物价指数衡量的美国通胀率一直低于2%。美联储(Fed)倾向使用该指标衡量通胀。
　　高盛9月时重申了其对金价到2014年将跌至1050美元/盎司的预期。法国兴业银行的Michael Haigh上周表示，随着油价下跌，金价跌至1000美元/盎司的可能性逐渐上升。
　　芝加哥Archer Financial Services的资深市场策略师Adam Klopfenstein于11月3日称：“没有多少人认为有避险的需要。我们或能看到金价的进一步修正。”
北京时间17:05，现货黄金报1146.56美元/盎司，跌21.65美元，跌幅1.85%。
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