[摘要]市场普遍预计欧美国家的通胀受到大宗商品拖累严重，故数据可能出现下滑的态势，黄金或许在低位有反弹的机会。

周一(9月29日)亚市早盘，国际现货黄金交投于1216.90美元/盎司，本周盘初黄金延续弱势格局，美元指数早盘再创4年来高位，美国第二季度GDP被上修，美国经济向好黄金承压，今日迎来欧美国家的通胀数据，这些数据将指向未来欧美国家的货币政策预期，市场普遍预计欧美国家的通胀受到大宗商品拖累严重，故数据可能出现下滑的态势，黄金或许在低位有反弹的机会。

今日重要数据预告：北京时间20:00，德国公布9月CPI初值年率；随后的20:30，美国公布8月核心PCE物价指数年率。

美国GDP数据被上修，通胀数据预热非农周

由于企业加速投资、家庭增加开支，美国今年第二季度经济增速创两年半来最快水平，好于初估值，经济活动普遍活跃，这为2014年下半年增长发出乐观信号。具体数据显示，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修为增长4.6%，符合市场预期，初值为增长4.2%；第一季度经济萎缩了2.1%。

分析人士称，制造业扩张，就业增长带动消费增长，说明企业对需求前景更加乐观。随着这个全球最大的经济体及其劳动力市场好转，美联储(Fed)决策者正在讨论近零利率还会维持多久。美联储计划在10月结束购债，并向上调短期利率迈进，但大多数美联储官员预计要到明年某个时候再加息。

另外商务部数据并显示，美国第二季度PCE物价指数终值与初步数据一致，该结果与市场预期相符。美联储倾向用PCE物价指数来衡量通胀。美国第二季度个人消费支出(PCE)物价指数终值年化季率增长2.3%，年率增长1.6%。第二季度核心PCE物价指数终值年化季率增长2.0%，年率增长1.5%。

达拉斯联储主席费舍尔称：“我们已经过度了，自1975年以来我就一直在关注信贷市场，我还从来没有看到过像现在如此热情洋溢的信贷市场。美联储官员们正一步步向下个月结束为期两年的资产购买计划迈进，因快于市场预期下滑的失业率为提前首次加息时间点创造了环境。”

费舍尔称，随着美国失业率下滑至6.2%，美国就业市场形势正在改善。尽管最近有一些下降迹象，但他怀疑通胀是否已经降温，因一些经济指标暗示潜在通胀压力。美联储看重的测量通胀的指标—个人消费支出(PCE)物价指数在7月份下滑，年率升幅仍低于美联储2%目标。费舍尔认为数据未必意味着“通胀率低于合理水平”。

亚特兰大联储主席洛克哈特表示，国内外需求疲弱仍妨碍美国经济复苏，可能要到明年更晚才需要加息。不过这并没有降低市场关于美联储将提前升息的预期，因市场看好美国的经济复苏状况。美联储主席耶伦此前曾表示，经济形势将决定美联储的货币政策决策。若经济形势发展符合预，则有理由在明年初紧缩政策。

欧银宽松预期仍存，通缩风险不可能一时半会消除

分析人士表示，欧洲央行很可能会在10月份启动ABS购买计划，且近期欧洲央行最终祭出大规模(包括购买主权债在内)QE的压力陡增。

不过道明证券预计欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario?Draghi)在下周四(10月2日)的货币政策会议上将不会暗示准备推出量化宽松政策(QE)，尽管大众期待他推出。

从欧元区银行贷款数据可以看出，在贷款方面，家庭贷款改善幅度最是温和，而不是其他的消费信贷，这种情况在德国尤为明显；与此同时，非金融企业贷款仍停滞不前。

在本周四欧洲央行将公布购买资产支持债券(ABS)的具体方式的货币政策会议上，德拉基将不得不妥协，来保证其政策内的额外非常规政策得到欧洲央行内部的广泛支持。因此，他会避免让市场以为量化宽松政策正在酝酿中。

欧洲央行还要宣布资产质量评估(AQR)的结果，而且最重要的是，等待12月份的定向长期再融资操作(TLTRO)的结果。市场对德拉基同意推出量化宽松政策的期待是基于欧洲央行推出的首批TLTRO配置资金量不大，令人失望。

投行高盛(Goldman Sachs)包括Robin Brooks在内的外汇策略师们在致客户的报告中表示，欧元区CPI年率下滑至0.2%可能会为欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)对通缩威胁措辞更强硬铺平道路。

本周其它重要数据预告

周二 17:00欧元区公布9月CPI初值年率。

周三 9:00中国公布PMI数据，15:50-16:30关注欧洲各国PMI数据，20:15的美国ADP数据。

周四 19:45欧洲央行公布利率决定。

周五 20:30美国公布非农就业数据。

截止北京时间8:30，国际现货黄金价格报1217.67美元/盎司。