$原油2409(INE|sc2409)$  

【行情回顾】：上周五国际油价回落，WTI 下降 1.43%，Brent 下降 1.36%，内盘 SC 下降 0.41%。

【基本逻辑】：核心驱动，中国原油进口回落引发市场担忧，需求预期为市场主导因素。供给方面，贝克休斯数据显示，截至 7 月 26 日当周，美国石油钻机数量增加 5 座至 482 座；S&P GlobalCommodities 数据显示，美国向西北欧出口原油达到 160 万桶/日，高于 6 月的 100 万桶/日。需求方面，1-6 月份，规上原油产量 10705 万吨，同比增长 1.9%，进口原油 27548 万吨，同比下降 2.3%，6月当月进口 4645.3 万吨，同比下跌约 11%；印度 6 月原油进口量同比下降 5.6%至 1845 万吨，较 5月份的 2203 万吨下降 16.25%，原油产品进口量同比下降 3.2%至 365 万吨，成品油出口下降 0.5%至498 万吨。库存方面，EIA 最新数据显示，截至 7 月 19 日当周，美国上周原油库存减少 370 万桶，

至 4.365 亿桶，汽油库存减少 560 万桶，至 2.274 亿桶，馏分油库存减少 280 万桶，至 1.253 亿桶。

【策略推荐】当前原油基本面相对偏空，需求预期不佳，叠加 OPEC+即将调整产能政策，建议逢高轻仓试空。近期重点关注 8 月初 OPEC+新一轮部长级会议，SC09 关注【550-620】。