Austin Schroeder的市场观察  7月 26， 2024

本周玉米和大豆市场的交易量小幅上涨，小麦难以维持任何上涨势头（不包括明尼阿波利斯）。直到周五的大量抛售导致涨幅有限或为负。正如美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示的那样，在过去的几周里，市场一直在回补一些空头，但这种情况在周五停止了。几张玉米和大豆图表在技术阻力位处暂停，其上方出现拒绝突破。这种情况并不少见，但它引出了一个问题，即最近几周是否有任何多头加入人群，以帮助推动空头。或者，如果古老的成语，披着羊皮的狼（或披着牛皮的熊），听起来是真的。换言之，空头采取短暂的回补突破，带着邪恶的意图吸引一些多头，还是多头试图在这件事上有所作为？周五的行动表明后者的可能性不大。尽管这并不意味着空头回补已经结束！

玉米期货在本周从近期的疲软中恢复过来。然而，他们9月份和12月的单周涨幅分别为4美分和5 1/4美分，因为周五的疲软行动回吐了早些时候的涨幅。周一公布的作物进展报告显示，截至7月21日，美国玉米收成的产量已达到61%，比正常水平高出5%。NASS还显示，面团阶段玉米种植面积为17%，而平均速度为11%。状况评级下滑1%至67%的gd/ex，Brugler500指数下跌2点至370。根据EIA的数据，在截至7月19日的一周内，乙醇产量以及玉米使用量每天减少1.1万桶，至109.5万桶/日。由于出口回落，库存增加了56.3万桶，至2370万桶。周四的出口销售报告显示，截至7月18日当周，旧作玉米预订量为331,380吨。当周新作物销售总量为745,193吨。在截至7月23日的一周内，玉米市场的规格空头忙于回补，因为交易员承诺数据显示，管理资金将其净空头减少了24,847份合约。到周二，他们的净缺口仍然很大，为318,549份合约。

小麦多头本周下跌，因为三个交易所本周均处于较低水平。明尼阿波利斯春小麦是迄今为止最坚挺的，下跌6美分（0.98%）。自上周五以来，芝加哥9月小麦下跌了19 1/4美分，9月KC小麦下跌了24 1/2美分。小麦质量委员会确实证实了北方的大量收成，他们的北达科他州春小麦之旅平均每英亩54.5蒲式耳，创下了巡回赛的记录，远高于42 BPA的5年平均水平。周一的作物进展数据显示，截至7月21日，冬小麦收获已完成76%，比平均水平高出4%。春小麦收成有89%的抽穗，目前比平均收成速度晚1%。春小麦状况维持在77%不变，布鲁格勒500指数下跌1点至383。出口销售数据显示，24/25年销量在节后飙升后回落，在截至7月18日的一周内仅售出309,319吨。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月23日，CBT小麦交易员将702份合约从净空头中削减至75,184份合约。截至周二，KC小麦净空头3,030手合约至40,866手。

大豆本周再次回落，至少对旧作物而言是这样。8 月下跌 18 3/4 美分，11 月回升 12 1/2 美分。弱点 in 豆油刺激下跌，附近8月BO下跌290点，跌幅6.23%。豆粕是一个强项，因为8月合约上涨16.50美元/吨。NASS作物进展数据显示，美国大豆开花面积占65%，29%已经结荚，均比5年平均水平快5%。状况评级与前一周相比保持不变，为68% gd/ex，因为Brugler500指数保持在370。本周豆类出口销售报告在截至7月18日的一周内降至88,649吨，这在过去一个半月中并不少见。新作物业务抵消了产量，共计829,675吨。 交易员承诺数据显示，管理货币规格基金从截至7月23日的创纪录净空头削减了22,091份合约，至163,659份合约。

一些现金实力刺激了附近牛的买入，期货价格上涨了5.47美元（2.99%）。本周现货交易也走强，南部交易价格为190美元，北方交易价格为197-198美元，均比上周上涨1-2美元。本周，支线价格上涨4.10美元（1.60%）。芝商所育肥牛指数周环比下跌32美分，至258.84美元。本周盒装牛肉批发价格下跌，精选盒下跌6美分至313.77美元，而精选牛肉下跌1.34美元至297.46美元。每周牛肉产量比上周增长2.7%，与去年同期相比增长0.7%，为5.049亿磅。这使得年初至今的牛肉产量比去年同期下降了1.6%，牛肉屠宰量下降了4.5%。NASS的月度冷藏报告显示，截至6月底，牛肉库存量为4.103亿磅。这仅比 2023 年同月低 0.11%，与 5 月 31 日相比下降了 2.68%。截至7月18日当周，今天上午的出口销售数据共计13,400吨，比上周下降13%。实际销售总量为16,300吨，环比增长5%。交易员持仓数据显示，截至7月23日，活牛期货和期权的多头合约净增加3,636份合约，达到61,876份。

生猪越来越接近于实现*每周*连胜，因为 8 月份本周又上涨了 1.90 美元，因为他们已经连续上涨了 2 次。截至7月24日，芝商所瘦肉猪指数回升2.12美元，至91.39美元。美国农业部的猪肉胴体切块本周继续走强，累计上涨3.01美元（+2.9%）至105.17美元。本周里嵴肉、臀部和肋骨价格上涨，腹部上涨 12.02 美元，火腿上涨 10.56 美元。每周猪肉产量比上周回升2.5%，比去年同期增长3.2%，达到5.154亿磅，年初至今生猪屠宰量比去年高出1.1%，猪肉产量高出1.3%。截至6月底，猪肉库存总量为4.709亿磅。这比去年同月下降了3.26%，比5月底下降了2.39%。 周四的出口销售更新显示，截至7月18日的一周内，猪肉销售量为30,200吨，比上周增长28%。出货量总计为32,900吨，比前一周增长3%。瘦肉猪交易员在截至7月23日的一周内忙于补空，从上周二的净空头增加到净空头4,430份。

棉花无法守住近期的涨幅，本周甚至跌至70美分，12月原油又下跌了271点。作物进展数据显示，美国棉花收成占81%，定铃率为42%，均高于正常水平铝。棉花状况评级高出 8% 53%，上涨 53%，Brugler500 指数为 339，上涨 20 点。周度出口销售数据显示，在截至7月18日的一周内，旧作物预订量净减少74,207 RB。新作物销售量达到285,874 RB，创下销售年度新高。当周出口出货量为131,310 RB，高于前一周的数月低点。FSA周四将调整后世界棉花价格下调140点，至55.02美分/磅。美国商品期货交易委员会（CFTC）的周度数据显示，截至7月23日，棉花期货和期权管理货币规格基金在其大额净空头中增加了4,357份合约。截至周二，他们净空头44,583份合约。

市场观察

     我们从下周上午的出口检验报告开始，每周作物进展报告将于当天下午公布。快进到周三，EIA将发布他们的每周石油状况报告，包括乙醇更新。为期两天的美联储会议也将于周三结束，大多数人预计他们将在9月会议之前保持利率稳定。周三也是8月大豆综合期货的第一个通知日。出口销售数据将于周四上午公布，NASS通过谷物压榨、油脂和棉花系统报告的国内需求数据也将在当天公布。周五将迎来 8 月活牛期权到期。