一、市场消息
1、美国农业部公布的周度作物生长报告显示大豆作物生长优良率上调了2个百分点，至55%，超过了分析师54%的预期。
2、《油世界》发布报告称，2019公历年（1月至12月）巴西大豆出口量将高于早先预期，达到7300万吨到7400万吨，不过仍然低于上年水平。海关数据显示，今年前7个月中国大豆进口量为4690万吨，同比减少11%。
二、压榨利润
　　8月27日大连9月船期进口巴西大豆成本3404，理论压榨利润91，豆粕保本价2975。进口加菜籽当天到港完税成本3504，加工费170计，压榨利润904。
三、库存分析（截至8月23日当周）
大豆库存：539.04万吨，上周503.66万吨，增幅7.02%；豆粕库存：73.17万吨，上周84.21万吨，降幅13.11%。
菜籽库存：28.9万吨，上周29.8万吨，减少0.9万吨；菜粕库存：32800吨，上周38300吨，减少5500吨。菜籽压榨量持续减少，菜油库存继续走低。
四、市场分析
美豆优良率提升两个百分点至55%，好于此前市场预期的54%，单产隐忧有所缓解。
第四季度巴西大豆供应趋紧，贴水报价坚挺，人民币大幅贬值，及中秋节备货行情启动，油厂豆粕成交转好，库存下降，支撑粕价。预计短期油厂开机率将有所回升，豆油降库存速度有所放缓，中线仍然看涨。
但后期大豆到港量大，大豆供应相对充裕，且由于生猪存栏下降，玉米下跌饲料配方调整等因素，豆粕价格上涨幅度仍受限，大幅上涨仍需天气配合。　
五、操作建议
中美摩擦以及美豆单产隐忧，粕类价格仍将偏强运行，但下游需求不振，粕类涨幅仍受限，菜粕方面，菜粕仍跟随豆粕走势，中加关系暂难缓和，豆菜粕01价差存在缩小预期。

仅供参考