从基本面来看，根据母猪存栏及仔猪出栏数据来看，二三季度生猪理论出栏量环比下降，但由于前期压栏及二育影响，短期供应收缩有限。从更长期来看，由于猪价及仔猪价格的好转，行业未来去产能或阶段性终止，将影响2025年后合约。需求端，目前生猪需求表现相对平淡，对猪价提振不足。综合来看，目前现货改善有限，尽管未来预期偏乐观，但盘面高升水下走势较为反复，后期关注现货压力的改善进度。操作上，LH09震荡偏强对待。