螺纹/热卷（RB2410/HC2410）：近期成材价格持续阴跌后低价优势有所凸显，但交投热情多仅短暂发酵。螺纹北京3570，杭州3470，广州3490；热卷上海3750，博兴基料3730，乐从3750。南方即将出梅，但整体仍将面临资金对需求的压制。高频数据显示主流五大材产量微降，库存继续回升，品种间仍有结构性矛盾，现货价格的不振表现的内需仍偏弱，面临的压力仍未出现明显缓解，但由于废钢到货快速下行以及利润持续不佳，华东、华南电炉减产明显，原料相对成材价格的坚挺使得钢厂盈利率在下滑钢厂检修有增加迹象，供应的收缩以及价格的持续低位导致盘面价格有企稳迹象，但铁水周度数据仍未见当前高点，整体终端需求从冷热价差的收缩体现出淡季特征，值得注意的是海外钢材成本的抬升以及国内成材价格的下跌可能导致内外价差拉大使得国内价格性价比凸显值得关注。

　　焦煤/焦炭：

　　【现货和基差】山东港口准一现汇2060上下，仓单成本2252左右，与主力合约基差-74；吕梁准一报价1800，仓单成本2189，与主力合约基差-147；山西中硫主焦报价1780，仓单价格1630，与主力合约基差+14，蒙5#原煤口岸报价1320，仓单价格1622，与主力合约基差+6。澳煤低挥发报价273美元，仓单价格1858，与主力合约基差+242。

　　【基本面】焦炭市场偏稳运行，近日受盘面向上震荡影响，带动市场情绪好转。上周首轮提涨全面落地后，焦企利润有一定程度的修复，生产积极性较好，多数焦企开工率提升，部分焦企仍有提涨预期。部分地区钢材现货价格有上涨，钢厂多维持在盈亏线边缘，铁水仍在高位，刚需仍有较强支撑。

　　焦煤方面，受盘面影响，钢材现货价格近日有好转现象，近日线上竞拍涨价成交明显增多，下游接货也有好转，个别煤价小幅上涨，但多数煤价维持稳定运行。进口蒙煤方面，贸易商多观望，各煤种价格持稳，目前蒙5原煤在1300—1330元/吨左右。

　　策略建议：需求见顶预期较强，焦煤供应持续增加，思路上逢高做空为主。

　　合金：

　　市场信息：硅锰6517期现北方报价09合约下浮330-360，南方01合约下浮390。工厂报价积极性低，个别报价集中在7300-7400元/吨。

　　72硅铁：陕西6500-6600，宁夏6650-6700，青海6600-6700，甘肃6650-6750，内蒙6650-6750（现金含税自然块出厂，元/吨）

　　市场逻辑：双硅趋势维持底部震荡，锰硅自破位前低后虽有反弹，但仍倾向认为供应压力明显导致反弹力度有限。供需端看，交易所不断增加的仓单是压制盘面趋势的最主要因素，随着合金厂供应不减，库存仍将继续向交割库富集。成本端，因康密劳氧化矿报价上调，港口高品锰矿报价随之调整，锰硅远期成本进一步抬升，同时因担心市场风险高价外矿接单情况不佳，且7、8月高品氧化矿到港量极少，预计未来2-3周将看到港口加速去库，且7月到港的锰矿整体都将锰硅的成本抬升。综合看来，合金厂即期利润随着7月底前后储备的低价锰矿消耗殆尽补库高价锰矿后迅速回落，如果盘面价格依旧不振市场开工将在7月底前后看到拐头向下，需严密关注交割库去库情况，锰硅盘面平水产区成本，追空没有性价比；硅铁因供应持续向上需求将面临向下基本面转弱，但硅铁库存结构健康尚未有明显累库，待盘面价格运行至钢招价格区间上沿尝试空单。

　　铁矿石：

　　【现货价格】日照，56.5%超特682，降1；61.5%PB粉852不变；65%卡粉1010，降1。

　　【现货成交】全国主港铁矿成交112.85万吨，环比上升0.2%

　　【钢联发运】全球铁矿石发运总量3712.5万吨，环比上升374.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量3092.2万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量2074.0万吨，环比增加14.3万吨，其中澳洲发往中国的量1828.3万吨，环比增加18.4万吨。巴西发运量1018.2万吨，环比增加245.1万吨。非澳巴发运量620万吨，环比增加115万吨。

　　【港口库存】45个港口进口铁矿库存为14988.66，环比增62.34；日均疏港量309.47增1.69。分量方面，澳矿7023.58增192.21，巴西矿4775.22降89.88；贸易矿9568.93增15.32，球团632.97降7.56，精粉1467.60增7.18，块矿1651.99增4.68，粗粉11236.10增58.04；在港船舶数94条增6条。

　　【小结】期货市场，连铁i2409午盘收于864.5，较前一个交易日结算价涨1.77%，成交26万手，增仓0.4万手。近期铁矿石到港量持续小幅回升，周度港口卸货入库总量高于出库总量，致使港口进口矿库存延续累库趋势，同期港口在港船舶数量亦有增量。全国钢厂进口矿库存增加。由于华东、华北地区部分钢厂高炉检修，进口矿日耗有所降低。同时多家钢厂开展夏季高炉检修计划，日均生铁产量小幅减少，总体上铁矿石供大于求。预计短期盘面将持续震荡。