螺纹/热卷（RB2410/HC2410）：近期成材价格持续阴跌后低价优势有所凸显，但交投热情多仅短暂发酵。螺纹北京3560，杭州3420，广州3425；热卷上海3730，博兴基料3710，乐从3720。粗钢压减从当前情况来看更多是区域性范围内的影响，总量对于整体来说影响较小并且当且减产仍旧倾向于从废钢开始，对于炉料的影响较小，炎热多雨以及资金等问题对需求的压制依然突出。高频数据显示主流五大材产存均有明显回升体现的更多是结构性矛盾，整体消费增长仍偏弱，现货价格面临压力仍未出现明显缓解。原料的跌幅使得钢厂处在盈亏边缘因此铁水周度数据仍未见当前高点，整体终端需求从冷热价差的收缩体现出淡季特征，成材价格的下跌可能导致内外价差拉大使得国内价格性价比凸显值得关注。

　　焦煤/焦炭：

　　【现货和基差】山东港口准一现汇1950上下，仓单成本2143左右，与主力合约基差-107；吕梁准一报价1800，仓单成本2189，与主力合约基差-61；山西中硫主焦报价1750，仓单价格1600，与主力合约基差+27，蒙5#原煤口岸报价1330，仓单价格1634，与主力合约基差+60。澳煤低挥发报价254美元，仓单价格1702，与主力合约基差+129。

　　【基本面】焦炭市场供需格局偏紧运行，上周首轮提涨全面落地，涨幅50—55元/吨。焦企利润有一定程度的修复，生产积极性较好，多数焦企开工保持高稳。钢材市场处于淡季，成交量较差，但铁水仍在高位，刚需有支撑。部分焦企有检修行为，开工下滑，焦企目前出货顺畅。

　　焦煤终端多观望为主，煤价整体偏稳，焦企多维持按需采购为主。近期受酷热天气和下雨天影响，钢材需求偏弱，价格持续下行，终端盈利不佳，钢厂采购多谨慎为主。进口蒙煤方面，市场震荡运行，各煤种价格涨跌互现，目前蒙5原煤在1300—1330元/吨左右。

　　策略建议：需求见顶预期较强，焦煤供应持续增加，思路上逢高做空为主。

　　动力煤：今日主产地市场延续弱势，煤矿继续以降价为主，不过临近月底，产地产量有一定回落，给予产地价格一定支撑，降价煤矿数量减少。北港今日调入93.6万吨，调出115.7万吨，库存减少22.1万吨至2490.5万吨。锚地船47艘，较昨日增加7艘，预到船42艘，较昨日减少8艘，整体船舶数量仍在低位水平。船运费基本平稳，处于低位运行。今日港口情绪继续偏弱，但临近周五，情绪稍有缓和，不过出货仍然困难，主流报价区间变动不大，但重心仍有继续下移。5500大卡主流报价850-870元/吨，5000大卡报价在750-770元/吨。新一期沿海终端日耗小幅回升，近期为协助下游处理汛情，三峡主动降低出库流量，或会对日耗有一定提振。新一期沿海终端库存继续累库，但幅度不大。

　　合金：

　　市场消息：硅锰6517期现北方报价09合约下浮320-380。期货下行，工厂报价积极性低，个别报价在7300-7600元/吨；

　　72硅铁：陕西6600-6700，宁夏6650-6700，青海6700-6800，甘肃6700-6750，内蒙6750-6800（现金含税自然块出厂，元/吨）。

　　早评：双硅趋势维持底部震荡，锰硅自破位前低后虽有反弹，但仍倾向认为供应压力明显导致反弹力度有限。供需端看，交易所不断增加的仓单是压制盘面趋势的最主要因素，随着锰硅近两周的价格下行，期现商手中的非标套保库存迅速走低，合金厂家库存和钢厂库存都处于历史低位，库存集中在交割库中，隐性库存有显性化。成本端，高品锰矿报价仍然坚挺，港口高品氧化矿本周虽然去库速率放缓，但更多是由于盘面价格下行带来的观望情绪，随着7、8月高品氧化矿到港量极少，预计未来2-3周将看到港口加速去库，且7月到港的锰矿整体都将锰硅的成本抬升。综合看来，合金厂即期利润随着7月底前后储备的低价锰矿消耗殆尽补库高价锰矿后迅速回落，如果盘面价格依旧不振市场开工将在7月底前后看到拐头向下，需严密关注交割库去库情况，锰硅盘面深度贴水，追空没有性价比；硅铁基本面转弱，但由于盘面同样处于相对低位，且库存结构健康因此不支持盘面跌至平水区间，故前低空单可逢低离场，反弹后仍可加空。

　　铁矿石：

　　【现货价格】日照，56.5%超特655，涨5；61.5%PB粉821，涨4；65%卡粉983，涨10。

　　【现货成交】全国主港铁矿成交84.4万吨，环比下跌18.9%

　　【钢联发运】全球铁矿石发运总量3338万吨，环比下降117万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2832.8万吨，环比减少28.0万吨。澳洲发运量2059.6万吨，环比减少30.1万吨，其中澳洲发往中国的量1809.9万吨，环比增加24.4万吨。巴西发运量773.1万吨，环比增加2.2万吨。非澳巴发运量505万吨，环比减少89万吨。

　　【港口库存】45个港口进口铁矿库存为14926.32，环比增43.05；日均疏港量307.78降3.74。分量方面，澳矿6831.37增103.18，巴西矿4865.10降86.85；贸易矿9553.61降97.66，球团640.53降15.11，精粉1460.42降40.87，块矿1647.31增70.1，粗粉11178.06增28.93；在港船舶数88条增3条。

　　【小结】期货市场，连铁i2409午盘收于825.0，较前一个交易日结算价涨0.18%，成交27万手，减仓0.5万手。钢厂利润继续大幅下降，同时日均铁水产量微降，钢厂进口矿库存呈累库，总体来看铁矿石方面供大于求，预计短期盘面将持续震荡。