螺纹热卷：★☆☆（关注成材供需情况）

　　宏观上，4月底政治局会议结束，杭州西安等部分城市放松地产限购政策，地产利好政策陆续落地。当下除了专项债发行提速以及特别国债的预期外，宏观暂无太大的利好预期，市场焦点转向基本面，成材需求能否承接住供应增量。螺纹方面，螺纹产量环比回落，后续仍有回升空间。需求方面，节后第一周螺纹表需环比回落，主要是假期因素影响。5月国内降雨增多，会对工地施工造成影响。螺纹需求见顶。关注下周需求情况。库存上看，螺纹库存去库幅度收窄，预计下周降幅扩大。热卷方面，热卷产量仍旧处于高位，供应压力较大。需求方面来看，当前热卷终端制造业未见明显转弱的趋势。关注汽车产销情况。库存上看，受到高产量以及假期影响，热卷库存累库。热卷面临高供应高需求高库存的情况。整体上，成材维持偏空思路，关注成材供需情况。

　　铁矿石：★☆☆（短期利多兑现，缺乏向上驱动，建议以偏空思路对待）

　　上周铁水产量234.50万吨，环比增加3.83万吨，同比减少4.75万吨，数据显示近期钢厂加速复产，铁矿石需求大幅增加，港口库存止增转降，基本面随着需求增加继续边际改善，但是复产逻辑前期已经充分交易，市场开始关注加速复产后5月下旬铁水见顶风险，铁矿石盘面走势偏弱，此外，5月下游需求从旺季向淡季过渡，宏观政策面缺乏期待，短期建议以偏空思路对待。

　　焦煤：★☆☆（震荡等待现货价格方向指引）

　　周五焦煤盘面震荡运行，收盘1753.5，跌幅1.04%。现货端柳林中硫主焦煤报价1754暂稳，基差-75，环比增加16。基本面来看，煤矿开工率继续加速回升，87.08%，环比增加1.83%，蒙煤通关维持偏高水平；需求端，焦企利润转好，生产积极性回升，焦煤需求边际增加。供需双增格局下，焦煤总库存底部回升，全样本库存2119万吨，环比增加105万吨，库存增加或导致现货价格支撑边际转弱，叠加焦炭五轮博弈结果未决，短期焦煤盘面或继续震荡等待现货价格方向指引。

　　焦炭：★☆☆（五轮提涨落地难度增加，预计盘面震荡运行）

　　周五焦炭盘面震荡偏弱运行，收盘2269，跌幅1.45%。现货方面，港口准一级报价1980暂稳，基差-97，环比增加28。基本面来看，供应端，独立焦化厂产量日均产量65.44万吨，环比增加3.82万吨，焦化厂利震荡等待现货价格方向指引一步回升；需求端，钢厂加速复产过程中，铁水产量234.5万吨，环比增加3.8万吨，焦炭需求跟随铁水继续回升；库存方面，焦炭全样本库存857万吨，环比增加17万吨，钢厂焦炭可用天数10.7，环比增加0.2。五轮提涨落地难度增加，预计盘面走势转为震荡，短期建议多单止盈观望。