螺纹热卷：★☆☆（成材震荡运行为主）

　　昨日成材价格震荡。螺纹方面，螺纹产量持续处于低位，近期从检修情况来看，部分钢厂螺纹产量将出现回升。炉料走需求恢复逻辑，支撑成材成本。需求上看，近期螺纹表需表现超预期，预计接下来一两周螺纹的需求将达到峰值。库存上看，螺纹低产量支撑库存快速去化。预计螺纹价格维持震荡，关注螺纹产量恢复情况。热卷方面，热卷利润高，需求好，钢厂生产意愿高，热卷产量处于高位。需求上看，热卷的终端需求以及出口需求仍维持高位，需求暂未见到走弱迹象。库存上看，热卷库存去库一般，主要是高供应限制热卷库存去化。炉料走需求恢复逻辑，支撑成材成本。热卷矛盾正在累积中，热卷价格维持震荡。

　　铁矿石：★☆☆（澳巴天气因素阶段性影响发运节奏）

　　昨日连铁继续向上反弹，09合约收盘845.5，涨幅0.24%。基本面来看，供应端，澳洲飓风、巴西北部降雨等天气因素对短期发运节奏产生一定影响，后续天气影响消退铁矿发运有回升预期，二季度供应总量预计相对稳定；需求端，本周铁水日均产量225.8万吨，环比增加1.2万吨，钢厂盈利率显著转好，生产积极性回升，但今年钢厂整体复产节奏都很克制，铁矿石刚需缓慢增加。综合来看，短期铁矿石基本面随着铁水回升出现边际改善。但当前库存较高，且4月逆季节性累库趋势不变，矿价持续向上反弹动力存疑；此外，从估值角度看，当前05合约基差平水，盘中甚至出现升水现货的情况，后续现货需求若不能持续转好，盘面继续大幅拉着难度极大，预计盘面以区间震荡为主。

　　焦煤：★☆☆（预计短期煤价维持震荡偏强走势）

　　昨日焦煤09合约延续上涨态势，收盘1740，涨幅1.81%。现货市场需求转好，部分煤种价格小幅跟涨，当前柳林中硫主焦煤报价1505暂稳，05合约基差大幅走扩至180左右。基本面来看，供应端，由于坑口库存压力和焦煤价格偏低，煤矿开工率维持低位；需求端，现货价格暂稳，八轮落地后，焦化厂利润亏损加剧，维持以销定产，刚需相对稳定，但市场投机情绪随着价格阶段性触底升温。综合来看，在市场对中游铁水产量有增量预期的情况下，短期焦煤继续降价让利的可能性大幅减弱，后续焦煤基本面有望跟随需求回升进一步改善，煤价维持震荡偏强走势。

　　焦炭：★☆☆（基本面改善，焦企发起首轮提涨）

　　焦炭主力合约偏强运行，收盘1740，涨幅1.81%。基本面来看，需求端，焦炭八轮提降落地后，焦炭价格偏低，性价比较高，钢厂刚需补库驱动下，现货采购积极性保持高涨，钢厂焦炭库存小幅增加1.5万吨至598.8万吨，但日耗随着铁水上升，焦炭可用天数继续下降0.2天至11.8天，后续焦炭现货需求仍在；供应端，焦化厂生产积极性偏低，预计短期维持低开工率。综合来看，焦炭供需格局边际转好，焦化厂昨日发起首轮提涨，预计近期焦炭期现价格延续震荡偏强运行。