钢材：20mm三级螺纹钢全国均价3486/吨(-21）；4.75mmQ235热卷全国均价3520/吨（-24），唐山普方坯3040/吨（-30）。铁水产量微幅下降至232.61万吨/天。黑色市场对高价压力的担忧仍然较大，但冬储及融资需求带来的挺价效应和铁水顺产的现实反馈让炉料和成材价格均呈现强韧性，短期内甚至有反弹行情。保竣工进度和执行力度符合严厉预期，在春节前仍有一成的执行余量（赶工需求支撑）。房屋销售税款及土地税款降低对于房屋销售及房价的支持力度较强，预计春节前仍能有力支持购房需求。短期来看：12月黑链各级反馈“资金”储备大于现货储备，盘面空头套保量较小，五大成材品种库存较为健康。预计钢厂推迟检修至春节以后，可能“春储”规模可能较大；大节奏的验证：12月经济工作会议释放的刺激政策仍是偏远期为主，但货币政策将处于近十年较宽松区间，因此长期正反馈强于短期。推延至一季度下游资金相对近两年较“宽裕”，理论钢材供需平衡略有收紧，容易在05合约抢跑出行情。移仓换月后，成材仍有希望在目前低估值下做小幅修复。总的来看，卷强于螺，矿强于材。

　　铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价775元/湿吨（折盘面829元/吨），日照港BRBF62.5%（折盘面）811元/吨（+4）。当前铁矿石整体供强需弱。供给端，受季节性影响，铁矿石发运有所下降，到港量有所上升，预计后续铁矿石发运有所回升，到港将有所下降，供应端整体偏强。需求端，日均铁水产量小幅下降，盈利率继续回落，检修增加，需求端整体偏弱。库存端，库存量较高，钢厂按需补库，预计疏港量将有所下降，港口库存将小幅去库。预计铁矿石价格震荡运行。

　　煤焦：柳林低硫主焦煤1450元/吨（-100），乌不浪口蒙5#精煤1225元/吨（0），日照港准一级焦1740元/吨(0)，临汾一级冶金焦1970元/吨(0),唐山二级冶金焦1600元/吨（0）。供应端: 供应宽松状态仍存，近期还存在增产，洗煤厂日均产量和开工率分别增长1.43%和0.64%，蒙煤进口有所萎缩，钢厂和独立焦企日均产量分别仅微减约0.23%和0.22%。需求端：钢厂铁水产量微降至232.47万吨/天，焦煤焦炭需求呈现季节性走弱。库存端：累库明显，钢厂和焦企焦煤库存分别累库1.91%和3.77%，钢厂焦炭库存累库3.22%和焦企焦炭库存去库1.24%。当前铁水产量下降，需求数据走弱，库存承压。今日出现焦煤环保限产消息，对当前宽松供应格局又所好转，但供需矛盾积累过大，仅靠环保限产消息，难以快速转变，整体预计煤焦价格偏弱震荡运行。