钢材:
现货成交依然较差,盘面震荡,今日基差略扩,现北京螺纹基差264元,杭州螺纹基差94元,上海热卷基差-26元,乐从热卷基差-14元。钢厂利润小幅回缩,但仍在积极复产过程中,螺纹产量还有增加空间,而实际需求随着气温下降逐渐转淡,投机需求明显减少,多地螺纹已开始累库,早于往年,好在库存基数偏低。热卷内需订单好,11月中旬前下滑幅度预计不大,但涨价后对需求的抑制也比较明显,目前热卷再次亏损,产量并未从其他品种大量回流,热卷有继续去库预期。整体看钢材的产业矛盾尚在累积,并且当前宏观交易占比仍高,在月底会议结束前,行情以震荡对待。但同样的,若会议无超预期动作,要警惕宏观降温与产业需求逐渐转淡形成共振。
合金:
近日钢厂锰硅招标含税到厂价格继续下滑,下移至6150元/吨一线,北方产地期现成交集中在5750-5800元/吨左右。硅铁合格块报价集中在6150-6250元/吨之间,成交有所转淡,现货成交偏弱。市场逻辑:锰硅近期直销压力加大,盘面下跌后点价性价比抬升。锰矿现货偏弱,南非锰矿山减运下短期影响有限,叠加化工焦昨日提降80元/吨,锰硅成本继续向下松动。由于套保数量小于预期,工厂偏向累库,但北方产区现金流亏损幅度偏小,短期偏弱震荡为主。硅铁成本跟随兰炭价格小幅下移,近期复产接近尾部阶段,供需转向宽松。高卡动力煤有企稳迹象,兰炭价格有调降预期,但兰炭库存偏低预计降幅受限。硅铁缺乏明显驱动,依然跟随黑色整体情绪波动为主。硅铁短期下跌动能释放接近后半程,进入小幅波动阶段。
煤焦:
【现货和基差】山东港口准一现汇1770上下,仓单成本1949左右,与主力合约基差-7;吕梁准一报价1650,仓单成本2010,与主力合约基差+54;天津准一报价1650,仓单成本1975,与主力合约基差+19;山西中硫主焦报价1570,仓单价格1505,与主力合约基差+177;蒙5#原煤口岸报价1170,仓单价格1437,与主力合约基差+109。澳煤低挥发报价215美元,仓单价格1428,与主力合约基差+100。
【基本面】焦炭方面,随着宏观情绪转弱,近日市场逐渐降温,黑色系盘面弱势下跌,钢材成交表现一般。焦炭首轮提降落地,提降幅度50-55元/吨。目前市场情绪逐步转弱,部分高库存钢厂开始控制采购节奏。目前焦企微利状态,但下游多观望情绪,焦企出货有压力。
焦煤市场震荡运行,焦企首轮提降落地。受黑色系盘面下跌影响,煤矿成交不佳,市场看跌情绪浓厚。煤矿目前正常生产,下游补库放缓,部分维持按需采购,供应端延续偏松格局。坑口煤矿签单不佳,短期看,煤价主体依旧持稳运行。进口蒙煤方面,近日口岸情绪有所降温,成交氛围一般,价格继续下跌,市场成交较为冷清目前蒙5原煤在1180-1200元/吨左右。
策略建议:需求预期转好,短期震荡看待。
铁矿石:
【现货价格】日照,56.5%超特635,跌15;61.5%PB粉740,降13;65%卡粉885,降5。
【现货成交】全国主港铁矿累计成交82.8万吨,环比下跌17.34%
【钢联发运】全球铁矿石发运总量2887.3万吨,环比减少93.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2460.6万吨,环比减少30.9万吨。澳洲发运量1731.6万吨,环比增加90.2万吨,其中澳洲发往中国的量1394.6万吨,环比减少22.8万吨。巴西发运量729.1万吨,环比减少121.1万吨。非澳巴发运426.7万吨,环比减少63万吨。
【港口库存】 45个港口进口铁矿石库存总量15297.53万吨,环比增191.60万吨,45港日均疏港量325.90万吨,环比增0.89万吨。分量方面,澳矿7030.32增144.54,巴西矿6117.09增45.86;贸易矿10106.80增235.90,粗粉12170.42增55.88;块矿2146.69增134.65,精粉1157.26降15.02,球团553.16增1.09,在港船舶数114条降13条。
【小结】期货市场,连铁i2501午盘收于746.0,较前一个交易日结算价跌1.91%,成交46万手,增仓1.4万手。日均铁水生产量稳步回升且生产利润尚可,成材维持去库状态。目前市场情绪逐步转弱,部分高库存钢厂开始控制采购节奏。预计盘面短期继续维持区间震荡,需关注宏观政策的落地过程给整体黑色系市场的影响。