螺纹/热卷(RB2410/HC2410):
成材价格短暂修复后,期现市场再度走弱。螺纹北京3180,杭州3250,广州3110;热卷上海3200,博兴基料3240,乐从3220。总体表现看,在盘面价格明显反弹的带动下,成材现货价格略有好转,整体市场的悲观情绪有一定的修复,但是基差的走弱显示下游需求的恢复尚需一定时间,一旦旺季表现偏弱,现货的压力值得警惕。盈利率显示钢厂已进入全面亏损状态,高炉减产降铁水过程仍将持续但下降的空间也不多了,铁水将在偏低的水平维持一段时间,而此时炉料整体价格压力仍未解除,低价带来一定刚需使得钢材整体小幅去库,关注随着库存出清,以及低价带来出口好转能否在旺季来临前使得价格企稳。
合金:
市场消息:硅锰6517现货市场混乱,工厂报价集中在5950-6000元/吨。72硅铁:陕西6000-6100,宁夏6200-6250,青海6150-6250,甘肃6200-6300,内蒙6150-6250(现金含税自然块出厂,元/吨)。
市场逻辑:黑色板块表现偏强,双硅维持震荡走势。从供需端看,据市场信息反馈硅铁前期减产的合金厂陆续复产,需求端随着主流钢招量价陆续敲定,下游刚需在下一轮钢招启动前边际转弱,虽然8月硅铁仍有一定的供应缺口,但随着钢招脉冲需求的结束供需格局在转弱,锰硅供应维持过剩,交割库存居高不下供需格局偏弱。成本端看,硅铁成本线维持弱稳状态,锰硅成本线仍处于下行通道。综合来看,当前即期基本面考虑,硅铁仍强于锰硅,但从边际上看,硅铁基本面在转弱,锰硅持续处于贴水状态,长线偏空但估值偏低下空配无益,短期内需重点关注北方硅锰厂的开工变动和港口锰矿的挺价扰动。
焦煤/焦炭:
【现货和基差】山东港口准一现汇1740上下,仓单成本1916左右,与主力合约基差-72;吕梁准一报价1500,仓单成本1859,与主力合约基差-129;天津准一报价1500,仓单成本1824,与主力合约基差-164;山西中硫主焦报价1500,仓单价格1350,与主力合约基差-32;蒙5#原煤口岸报价1165,仓单价格1431,与主力合约基差+49。澳煤低挥发报价211美元,仓单价格1315,与主力合约基差-67。
【基本面】焦炭市场暂稳运行,近期成材现货价格持续上涨,钢厂利润转好,部分钢厂开始复产,刚需有望回升。但铁水恢复进度缓慢,短期内焦炭供需矛盾仍存。钢厂对焦炭提降第七轮,提涨幅度50—100元/吨,预计明日落地。焦炭连续六轮提降幅度累积300-330元/吨,目前仍有提降预期,现阶段焦炭基本面延续偏弱。
焦煤市场延续偏弱格局,随着黑色系盘面再度反弹以及钢材现货价格上涨,市场氛围有所好转,部分产地煤价上调30-70元/吨,竞拍市场成交率有所缓和。钢厂利润有所修复,部分下游仍保持观望状态。进口蒙煤方面,近期口岸市场成交氛围回暖,贸易商心态好转,目前蒙5原煤在1150-1170元/吨左右。
策略建议:需求预期转好,短期反弹思路为主。
铁矿石:
【现货价格】日照,56.5%超特629,降6;61.5%PB粉747,降3;65%卡粉885,降2。
【现货成交】全国主港铁矿累计成交104.7万吨,环比下降9.19%
【钢联发运】全球铁矿石发运总量3221.1万吨,环比增加54.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨,环比增加28.6万吨。澳洲发运量1848.2万吨,环比增加70.3万吨,其中澳洲发往中国的量1551.1万吨,环比增加17.0万吨。巴西发运量762.0万吨,环比减少41.7万吨。非澳巴发运585万吨,环比增加63万吨。
【港口库存】45个港口进口铁矿石库存总量15032.52万吨,环比降2.58万吨,45港日均疏港量302.63万吨,环比降19.18万吨。分量方面,澳矿6651.15降160.81,巴西矿5938.44增160.89;贸易矿9911.76增2.11,粗粉12021.94增42.28;块矿1801.80降1.86,精粉1273.87降63.49,球团554.91降4.51,在港船舶数112条增5条。
【小结】期货市场,连铁i2501午盘收于754.5,较前一个交易日结算价跌0.00%,成交39万手,增仓0.5万手。随着钢厂利润修复,市场对需求恢复有一定看好预期,因此转移到原料特别是铁矿石的看涨预期。钢厂进口烧结粉矿库存小幅降低。河北唐山、南方地区钢厂以消耗库存为主,进口烧结粉矿库存有所降低,其中河北唐山地区钢厂库存降幅最大,其余地区钢厂库存小幅波动。高炉开工率和日均铁水产量均出现进一步下降。钢厂更多选择采购品味低的原料同时严格控制原料库存。预计盘面在回调后将处于震荡整理,需要关注下游实际需求修复的韧性。