钢材 Steel
格局尚未改善,钢材震荡运行
逻辑和观点:
昨日螺纹主力2410合约收于3174元/吨,跌61元/吨,跌幅1.89%;热卷主力2410合约收于3247元/吨,跌 65元/吨,跌幅1.96%。现货方面,全国建材成交11.12万吨,成交环比有所下降。
综合来看:建材淡季需求仍偏弱,随着螺纹钢产量快速下降,库存得到明显去化,昨日钢联数据显示螺纹钢产量为160.60万吨,较上周降低5.77万吨,总库存651.82万吨,较上周降低38.74万吨。热卷产量310.27万吨,较上周增加8.90万吨,总库存仍处偏高位置。叠加市场担忧回升,短期钢材延续震荡走势。
策略:
单边:震荡
跨品种:无
跨期:无
期现:无
期权:无
关注及风险点:宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
铁矿石 Iron Ore
铁水产量下降,盘面震荡运行
逻辑和观点:
昨日铁矿石主力合约收盘价730元/吨,涨幅为0.41%。现货方面,进口铁矿港口现货价格全天下跌1-14元/吨。现青岛港PB粉727元/吨跌6元/吨,超特粉610元/吨跌6元/吨。全国主港铁矿累计成交75.0万吨,环比下跌12.18%;远期现货累计成交102.0万吨(8笔),环比上涨9.68%(其中矿山成交量为90万吨)。
供给端,45港铁矿总库存为15033万吨,环比持平。需求端,铁水产量持续快速降低,247家钢厂日均铁水产量224.46万吨,环比减少4.31万吨;本期钢厂盈利率持续降低,钢厂盈利率1.3%,环比减少3.46%。整体来看,铁矿库存仍处高位,市场预期消费旺季即将来临,铁水产量近期有阶段性见底迹象,预计铁矿短期盘面将震荡运行。
策略:
单边:震荡
跨品种:无
跨期:无
期现:无
期权:无
关注及风险点:非主流发运、铁矿港口库存走势、宏观经济环境、钢厂利润等。
焦煤焦炭 Coking Coal & Coke
市场需求未见起色,双焦价格维持震荡
逻辑和观点:
昨日焦煤2501合约收盘价1343.5元/吨,环比下跌10.5元/吨,跌幅为0.78%;焦炭2501合约收盘价1923.0元/吨,环比下跌8.5元/吨,跌幅为0.44%。现货市场,双焦下游企业呈观望态度,维持刚需采购,蒙煤市场成交氛围冷清,蒙5长协原煤价格暂稳在1160-1180元/吨左右。
焦煤方面,焦炭第五轮降价后,焦煤产地出货压力较大,煤种价格普遍下跌。尽管钢坯价格反弹提振市场信心,但钢材上涨持续性待验,焦炭降价预期存在,下游采购谨慎,投机需求有限,短期内焦煤价格或继续承压。焦炭方面,钢厂检修减产引起钢材产量下降,市场压力有一定缓解;焦炭价格连续下调后,焦企多处于薄利或亏损状态,库存积压有所增加。短期内焦炭价格承压趋弱,需关注原料价格及终端需求变化。
策略:
焦煤方面:震荡
焦炭方面:震荡
跨品种:无
跨期:无
期现:无
关注及风险点:铁水产量、焦化利润、钢厂利润、成材需求、煤焦供需等。
硅锰硅铁 Siliconmanganese & Silicon iron
需求端缺乏驱动,双硅震荡回落
逻辑和观点:
硅锰方面,昨日硅锰期货价格震荡回落,硅锰主力合约收于6302元/吨,较上一交易日下跌102元/吨,跌幅1.59%。各大钢厂陆续出钢招价格,钢招价格环比下跌。成本端,锰矿价格偏弱运行,合金成本重心下移。供给端,各产区普遍亏损,检修减产增多。需求端,目前钢厂减产拖累硅锰需求,尤其以建筑材为代表品种产量出现明显下降。整体来看,成本端锰矿价格偏弱运行,硅锰库存处于高位,目前硅锰处在供需双弱的状态,各个产区处于亏损状态,预计价格短期内维持震荡运行,后续需关注硅锰行业减产情况。
硅铁方面,昨日硅铁期货价格震荡回落,硅铁主力合约收于6328元/吨,跌幅0.75%。现货方面,主产区72硅铁自然块报价在6200-6300元/吨,75硅铁自然块价格6750-6850元/吨。供应端,利润大幅压缩叠加下游消费疲弱,硅铁厂家控产范围扩大,厂家表现较为谨慎。需求端,目前钢厂亏损扩大,建材产量持续回落,拖累硅铁需求持续下滑。整体来看,钢厂检修增多,拖累硅铁消费继续转弱,对于硅铁价格形成压制,但硅铁库存表现较为健康,预计短期价格维持震荡运行。
策略:
硅锰方面:震荡
硅铁方面:震荡
跨品种:无
跨期:无
期现:无
期权:无
关注及风险点:锰矿发运、库存及硅锰产量,电价变化及产区政策情况。