钢矿
观点:建材降库增产,钢价延续反弹
昨日找钢数据显示建材产量微增,库存下滑,表明需求转好,钢价夜盘高位震荡。国内方面,整体宏观复苏偏慢的格局未变。上周长短流程继续减产,高炉降幅并未明显扩大,电炉本周计划复产,板材并未加速复产;需求方面,建材终端持续走弱,成交脉冲式修复;库存来看,建材厂库社库双双下滑,库存同比继续走低,板材社会库存加速累积,整体压力略大。综合来看,上周钢厂亏损幅度仍然较大,目前减产降库背景下,钢价维持反弹结构。
铁矿
观点:钢厂产量止跌回升,铁矿延续反弹
钢厂产量止跌回升,昨日矿价大幅反弹。终端成交略有转好,旷价夜盘冲高回落。产业变化:本周澳巴发运环比回升,到港同步走高,远、近端供应宽松;需求方面,铁水延续减产,上周日耗小幅回升,复产有所波动,铁矿需求下滑空间逐渐收窄;库存来看,港口库存止跌回升,同比仍有较大增量;钢厂小幅去库,整体维持低库存策略。综合来看,供需结构边际转好,钢厂减产幅度并未进一步扩大,成材修复带动矿价大幅反弹,短期反弹格局延续。
焦煤焦炭
观点:洗煤厂开工率回升,双焦大幅反弹
21日双焦跟随板块大幅反弹,夜盘反弹幅度有所收窄。焦炭方面,现货五轮提降落地、焦企亏损加大,减产增加。需求方面,钢价跌势虽放缓,但铁水延续下滑,钢厂对原料采购积极性不高,焦企出货放缓,库存继续累积。投机方面,集港利润为负,现货提降,投机需求几无。焦煤方面,供应继续缓慢恢复中;蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持中高位水平。需求方面,焦炭继续提降,下游焦企多消极采购原料煤,钢焦企业以消耗场内库存为主,投机需求仍在观望,产地库存继续累积。综合来看,海外衰退担忧有所消退,国内政策处于空窗期;产业层面现货延续降价,盘面反弹驱动不足,短期反弹空间有限,关注盘面反弹后投机需求是否启动。策略上,前期空单离场,暂观望。