记者 张常旺

地产股在2月7日遭遇“黑色星期三”，集体跳水的肃杀场景拖累大盘表现，上证指数、深证成指高开低走，收盘双双跌逾1%，恒生指数的跌幅也逼近1%。

盘中，包括新城控股、招商蛇口、保利地产、华侨城A等多只地产股出现跌停。截至收市时，除了少数几只地产股幸免于难外，绝大数都出现了不同程度的下挫。

据时代财经粗略统计，在前二十强上市房企中，跌幅最大的为新城控股，其股价由2月6日收市时的40.01元/股下跌至36.01元/股，跌幅达到10%，另外华夏幸福、保利地产、招商蛇口、阳光城也出现了逾9%的下跌。

从境内外市场来看，A股的地产股下跌情况要比H股严重。在H股中，旭辉和华润置地跌幅较大，分别为7.32%和7.33%，两者当日的收市价为5.82港元/股及27.8港元/股。

集体跳水后，各上市房企的市值缩水严重。其中，万科市值缩水最多，达到了313.5亿元，保利地产和招商蛇口紧随其后，两者的下挫幅度也超过了200亿元。而据时代财经统计，仅2月7日当天，前二十强房企的市值缩水总额达到了1596亿元。

地产股的异动事出有因，在中信建投分析师陈慎看来，2月份地产股将进入“去伪存真”阶段，“2月份将会迎来企业数据和政策印证，尤其是两会前后有关地产政策思路以及房地产税立法的进展会重新扰动板块。今天（2月7日）地块板块的波动包含了大盘风格切换以及部分投资者出于3月不确定性增强而兑现收益等因素。”

股市的表现一向容易受到“市场消息”的影响，尤其是房地产与政策的关联度极高，一旦出现风吹草动，集体跳水也并不新鲜。而近期，与房地产相关的市场声音包括了加息、房地产税立法、居民去杠杆以及融资渠道收紧。

华创证券分析师袁豪在电话会议中指出，如果说2月7日上午地产股的下跌还有消息面的影响外，那么到了下午的“跳水”则完全是“踩踏”，甚至带有恐慌的性质。

但他认为地产股的基本面并未改变，“上午A股下跌、H股上涨表明板块下跌并不是由于基本面造成；并且目前国债利率处于缓慢下行期，而加息则应表现为快速上行，因此市场并未体现加息预期。另外，今年人大推进房产税立法程序的可能较小。资金面来看，由于资管新规等强制性外力因素，导致个别机构抛售股票（营业部卖出居多），形成板块上午对政策的过度猜测和恐慌抛售。”

不过，开年以来的房地产市场已经与过去有些不同，按照过往的经验，年初的按揭贷款往往相对宽松，但今年一二线城市的首套房贷利率却仍在上行。融360数据显示，1月首套房贷款平均利率为5.43%，比去年12月上升0.93%。

中信建投预计，2018年的按揭贷款增速依然会受到严格的控制，“2016年居民中长期贷款占新增贷款达到历史新高的45%，2017年下降到39%，2018年比重预计会进一步下降，行业去化会持续承压，我们预计2018年行业销售面积同比会下降5%左右。”

但对于行业龙头房企而言，这并不足以构成利空因素，恰恰在行业调整之时，大型房企的优势反而更能体现。袁豪称，本轮周期中由于是供给端调控，各方资源由原先市场公平分配转向制度化分配，龙头房企的销售、拿地、融资集中度将大幅提升。