纸浆
偏强运行整体维持震荡格局
上周五,纸浆期货小幅上涨。主力合约SP2501宽幅震荡,收5666,较上一交易日涨0.07%,减仓0.1万手,持仓16万手。进口木浆现货成本压力大,贸易商低价惜售或减缓浆价下滑幅度。少数浆企停机检修或转产木浆,非木浆产量收窄,缓解部分库存压力。下游原纸市场价格偏弱运行,纸厂原料压价采买,浆市高价放量受阻。操作建议暂时观望。
尿素
供需变化有限底部震荡为主
上周五,尿素期货主力合约UR2501较前一交易日下跌1.06%。中秋节期间尿素市场运行平稳。从整体供需情况看,检修装置陆续复产中,现货供应相对充裕;下游工农业需求淡季,价格持续下跌后,预计存在补库需求。出口政策暂未放开。当前,尿素无明显利多支撑,沥青价格底部震荡为主。操作建议:震荡思路对待。
沥青
供需矛盾有限跟随原油波动
上周五,沥青期货主力合约BU2411较前一交易日上涨0.16%。从供需总体情况看,沥青供需呈弱平衡格局,在当前低利润高库存情况下,供应端尽力维持相对的产销弱平衡,装置开工负荷率处于低位;随时间进入旺季,受资金等因素影响,沥青期货需求迟迟未有好转且预期较差。因此,当前市场矛盾、驱动均有限。操作建议:震荡思路对待。
甲醇
库存环比上涨甲醇震荡整理
上周沿海下游工厂到港卸货船货增多,沿海甲醇库存延续上涨。甲醇库存117.1万吨,环比上涨2.4万吨,预计9月中下旬中国进口船货到港量62万吨,改港船货增多,关注重要下游工厂以及重要公共仓储的库存情况。操作建议:震荡思路操作。
PTA
低位超跌反弹
上周五,TA2501收涨1.45%。织造生产恢复正常,聚酯工厂提负较慢,PTA装置停车检修,供应略有缩减,供需矛盾继续修复。假期原油继续反弹,PXN估值偏低,成本端支撑增强。短期PTA绝对价格跟随原料波动,市场或延续低位超跌反弹,建议谨慎短多。
聚烯烃
震荡运行
上周五,L2501收跌0.68%、PP2501收跌0.33%。石化检修装置预期恢复,且新产能计划投产,PP出口窗口关闭,市场供应压力仍在。PE农膜开工稳步提升,PP需求恢复较慢,工厂刚需接货为主。9月供需预期好转,但市场预期不强,聚烯烃盘面震荡反复,关注油价走势。建议单边观望,做扩L/P价差。
玻璃纯碱
继续探底
周五玻璃主力合约价格较前一交易日下跌3.22%,收盘于1021元/吨,增仓19833手。供给端,玻璃周熔量117.39万吨,较前一周下跌0.13万吨。生产方面,行业利润环比下行,其中天然气制玻璃利润为-301.76元/吨。需求端,下游开工率走低,深加工订单天数10.2天,环比略增;周度LOW-E玻璃开工率环比下行,远低于往年同期水平。厂家库存7239.8万重箱,环比增加93.6万重箱,沙河地区贸易商库存水平较往年同期偏高。玻璃基本面仍然偏空,进入探底阶段,短期价格仍有下行空间。
周五纯碱主力合约价格较前一交易日下跌2.38%,收盘于1351元/吨,减仓8101手。供给端,纯碱厂家周度产量62.34万吨,环比减少1.38万吨。下游浮法玻璃开工率下降,日熔下降;光伏玻璃企业开工率下行,日熔量减少,库存压力较大,企业现金流紧张。国内纯碱厂家总库存135.05万吨,较上周四增加4.59万吨。其中,轻质库存64.59万吨,环比增加1.31万吨;重质库存70.46万吨,环比增加3.28万吨。纯碱基本面仍然偏空,下方还有一定空间。(数据来源:隆众资讯)