原油

　　隔夜原油主力合约期价收涨0.88%。供应方面，OPEC+部分国家额外自愿减产220万桶/日延长至2024年三季度，但将从10月起逐步增产。美国原油产量较前周持平，处于历史高位水平。需求方面，美国原油、馏分油油库存录得下降。夏季驾驶旺季即将结束，汽油库存增长，预计对原油需求的支持力度下降。此外，市场担忧美国经济下滑拖累原油消费。国内方面，本周金陵石化2#常减压装置、吉林石化、沧州石化及胜利油田炼厂仍处检修期内，暂无新增炼厂检修，预计主营炼厂平均开工负荷较为稳定。山东地炼方面，尚能一次负荷稳步提升，海右计划9月恢复开工，其他炼厂装置或平稳运行，预计山东地炼一次常减压开工负荷小幅提升。整体来看，原油市场供应偏紧态势持续，需求预期悲观，建议密切关注地缘局势和美联储动向。

燃油及低硫燃油

　　隔夜燃料油主力合约期价收涨0.93%。供应方面，隆众数据显示，截至9月1日当周，全球燃料油发货为522.43万吨，较上周期下降7.85%。其中美国发货46.07万吨，较上周期下降23.34%；俄罗斯发货116.80万吨，较上周期增加26.24%；新加坡发货4.25万吨，较上周期下降89.49%。预计到港燃料油量将下降。国内部分区域主营炼厂复产，原料供应端稍有恢复。需求方面，中国沿海散货运价指数和波罗的海干散货指数增长、中国出口集装箱运价指数下降。目前终端需求面仍释放有限，供船商家以销定进，去库依旧存在压力。但中秋假期将至或将刺激部分供船商补库需求陆续释放。建议关注成本端和红海局势对期价的影响。

沥青

　　隔夜沥青主力合约期价收涨0.37%。供应方面，根据隆众资讯的调研显示，截至9月5日当周，沥青周度总产量为44.5万吨,环比下降4.9万吨。其中地炼总产量24.9万吨，环比下降2.6万吨；中石化总产量9万吨，环比下降1.2万吨；中石油总产量8.1万吨，环比下降0.7万吨；中海油2.5万吨，环比下降0.4万吨。本周盘锦北沥、齐鲁石化以及江苏新海有复产预期，带动产能利用率增加。需求方面，根据隆众资讯的调研显示，截至9月4日当周，国内沥青厂家出货量为41.7万吨，环比减少4.9%，主因华东、山东及西南出货量减少。目前市场刚需仍有一定的支撑，多为低价现货或自有货源执行为主。整体来看，沥青基本面偏弱，关注成本端对期价的影响。

聚酯产业链

　　隔夜PTA主力合约期价收涨0.68%。供应方面，台化兴业120万吨装置9月初检修、逸盛大连375万吨装置9月初小幅降负、山东威联化学250万吨装置9月初降至8成。本周已减停装置或延续检修，关注待检装置落地情况，预计供应增速放缓。需求方面，虽然远纺计划检修，但安阳、天龙、荣盛、聚兴等计划重启，叠加新装置投产，国内聚酯产量维持增长态势。短纤暂无新增停车或重启装置，产量维持稳定。虽然秋冬订单初显，但终端纺服涉涤订单依旧显现滞缓，多数下游工厂依旧面临高库存，市场需求仍有待恢复。瓶片新投产装置与重启装置产量释放，产量或小幅增加。成本端方面，本周威联化学一套装置有检修计划，PX产量或小幅下降。目前PX供需偏弱，为PTA提供的支撑有限。整体来看，PTA基本面改善有限，关注成本端的变化和装置意外检修情况。

甲醇

　　隔夜甲醇主力合约期价收涨0.47%。供应方面，本周中煤鄂尔多斯100、鹤壁煤化60、永城龙宇50、中原大化50、山西焦化20装置均有重启计划，预计供应将增加。港口库存方面，外轮预期到港量仍较为充足，预计港口甲醇库存或继续累库。需求方面，MTO方面，天津渤化、内蒙古久泰、南京二期维持正常运转。传统需求方面，天碱、龙宇存在恢复预期，醋酸需求增加；山东恒信装置重启开车，甲醛需求增加；华东大厂装置存检修计划，氯化物需求减少；兰考汇通装置开车，九江心连心装置停车，二甲醚需求减少；山东成泰装置开工，MTBE需求增加。整体来看，甲醇供应增长，需求较平淡，期价或区间运行。

天然橡胶

　　夜盘天然橡胶期货主力合约在5日均线附近高位震荡。从技术走势来看，上方关注前一高点压力。天然橡胶现货价格延续上涨态势。本周海南、云南产区仍以降雨天气为主，割胶作业将受到影响。海南产区部分地区割胶以及生产工作仍未完全恢复，据了解海南岛澄迈、临高受台风影响比较明显；西部及南部地区状态较好。因此短期天气因素对天然橡胶期货形成提振作用。不过9月下半月国内产区降雨天气将有所减少，持续推涨动力不足。若本月底天气正常，部分落叶程度较轻区域可能恢复开割。进口天然橡胶方面，部分进口胶种SVR3L/RSS3现货货源流动性依然偏紧；尤其是烟片胶，市场现货偏少，同时进口成本高。需求方面，中秋假期来临，届时全钢开工或将走低；半钢轮胎市场内需和出口良好，半钢轮胎企业开工仍旧维持高位运行。综合来看，宏观上，为完成全年目标，市场对国内将出台更多支撑经济发展举措仍有预期，国内宏观不应过于悲观；海外市场关注9月美联储降息幅度。国内外主产区仍受降雨影响，新胶释放或不及预期；原料价格处于高位，天然橡胶期货或将高位震荡。

合成橡胶

　　夜盘合成橡胶期货主力合约在5日均线上方运行，整体处于高位震荡走势。供应方面，扬子石化即将重启，锦州石化已经重启，山东威特、振华新材料、浙江石化等维持检修，行业开工负荷预计变动不大。卓创资讯预计国内高顺顺丁装置平均开工负荷或调整至64%附近。需求方面，全钢胎面临销售不佳及库存高位压力，全轮胎等行业对天然橡胶需求增量有限；半钢胎行业需求尚可，但逢低采购为主。天然橡胶价格上涨亦间接提振合成橡胶价格。现货方面，华北地区BR9000市场价格15200-15400元/吨；华东地区BR9000市场价格15200-15300元/吨；华南地区BR9000市场价格15300-15400元/吨。期货2411合约贴水现货价格。整体来看，本周合成橡胶周度供应变动不大，下游需求平稳，合成胶期货价格或将延续高位震荡。

塑料

　　夜盘塑料期货主力合约上涨0.71%。从成本来看，昨夜国际原油反弹，布伦特2411合约上涨2.21%，这提振塑料期货交易心态。从供需来看，供应方面，据卓创资讯数据，本周PE检修损失量环比将继续减少，随着检修装置重启，国产PE供应将回升。进口方面，随着人民币升值，进口价格有所下滑。近期进口货源陆续到港，进口供应有所增加。需求方面，棚膜行业开工继续提升，农膜整体进入生产旺季，工厂及经销商有所备货。整体来看，国内部分装置检修重启，周度产量有所增加，PE进口量将有所增加，下游农膜需求有所好转，9月份其他领域需求一般季节性好转，塑料期货价格反弹仍需观察，或将继续在7900元/吨一线附近震荡。

聚丙烯

　　夜盘聚丙烯期货主力合约走弱。昨日下影线比较长，今日下方关注7200元/吨整数关注支撑。近期PP期货下跌，一方面是由于原油等原料下跌，成本下降。另一方面是由于PP供需不紧张，未来仍有新产能投产，而市场对需求预期偏弱。供应方面，本周检修损失量不高，供应延续稳定，厂家PP库存降速放缓。宝丰计划2024年10月先投放一条50万吨/年装置，剩余100万吨/年装置预计在2025年一季度投放。进口方面，进口利润依旧不高，海外供应商对华报盘仍少，进口量对国内暂无较大压力。出口方面，整体出口增量较少。需求方面，本周下游企业在中秋假期之前适当补库。整体来看，随着装置检修量下降，聚丙烯整体供应稳定增加，新产能亦带来一定压力，PP期货走势较弱。昨日尾盘反弹，昨夜国际原油亦上涨，但若后续供应增加，需求增量不足，PP期货仍面临压力。

PVC

　　夜盘PVC期货主力合约震荡整理，这两个交易日部分空头或将假期之前止盈离场。近两日部分企业上调电石价格，这一定程度支撑PVC市场，PVC现货价格和期货跌幅不大。从供需来看，据卓创资讯数据，本周新增山西瑞恒、青松建化两家检修企业，前期检修装置陆续恢复，预计PVC粉检修损失量有所减少。需求方面，国内下游企业刚需采购为主，下游采购积极性不高。出口方面，据卓创资讯，9月份海外接单量或将有所增加。整体来看，短期宏观氛围偏弱，中长期宏观存宽松预期。本周PVC产量将小幅回升，社会库存缓慢下跌，中秋假期之前下游企业适当补库，PVC期货价跌幅有所缓和，呈偏弱震荡走势。

烧碱

　　夜盘烧碱期货主力合约偏弱震荡。现货市场方面，昨日片碱价格上涨，液碱价格稳定，河南地区液碱价格小幅下跌。山东地区部分氯碱企业负荷提升，液碱供应增加，下游需求稳定，烧碱现货主流成交区间变动不大。据卓创资讯，32%烧碱现货价格在800-885元/吨附近，折百在2500-2766元/吨附近。期货2501合约贴水现货。近期装置变动方面，据中国氯碱网数据，宜化太平洋烧碱9月11日后重启，近期烧碱产能利用率继续回升。沧州聚隆烧碱装置计划9月底停车检修15天。需求方面，据SMM数据，全国氧化铝周度开工率在83.48%附近，比前一周下调0.81%。SMM调研显示，河南、河北等地区氧化铝厂因矿石问题或设备检修出现减产。不过部分企业主要是煅烧炉检修，前端用料未减少。未来仍有氧化铝复产及新投产能部分将陆续有氧化铝增量进入市场。9月份关注下游化纤及纺织印染行业、造纸及化工等行业开工率。9月11日山东液氯市场主流槽车价格在（-100）-（1）元/吨，山东地区液氯价格下跌。整体来看，当前烧碱装置供应压力不高，下游需求稳定，基差不高，烧碱价格下方仍将受到支撑，整体以宽幅震荡看待。