原油

　　隔夜原油主力合约期价收跌1.77%。供应方面，OPEC+部分国家额外自愿减产220万桶/日延长至2024年三季度，但将从10月起逐步增产。美国原油产量较前周增加，处于历史高位水平。需求方面，美国原油、汽油及馏分油库存录得下降，夏季驾驶旺季炼厂开工率持续增长将带动原油需求。但美国非农数据下修，截至8月17日当周失业救济申请人数高于预期，打压市场信心。国内方面，本周天津石化2#常减压装置、金陵石化2#常减压装置、宁夏石化全厂及吉林石化全厂仍处检修期内，沧州石化或进入全厂检修，预计主营炼厂平均开工负荷或继续下降。山东地炼方面，天弘、华龙一次负荷或逐步正常，尚能、海右计划8月底恢复开工，其他炼厂装置或平稳运行，预计山东地炼一次常减压开工负荷或继续提升。整体来看，原油市场供应偏紧态势持续，需求有恢复预期，建议密切关注地缘局势和美联储动向。

燃油及低硫燃油

　　隔夜燃料油主力合约期价收跌1.51%。供应方面，隆众数据显示，截至8月18日当周，全球燃料油发货739.70万吨，较上周期增加48.39%。其中美国发货31.93万吨，较上周期下降34.12%；俄罗斯发货142.36万吨，较上周期增加176.05%；新加坡发货26万吨，较上周期增加96.67%。预计本周到港燃料油量将明显增长。需求方面，中国沿海散货运价指数和波罗的海干散货指数微幅增长、中国出口集装箱运价指数小幅回落。短期内终端航运市场需求恢复较为缓慢，但“金九”将临，船燃业者入市积极，批发商陆续备库，船燃需求将缓慢恢复。关注成本端和红海局势对期价的影响。

沥青

　　隔夜沥青主力合约期价收跌0.75%。供应方面，北方地区近期供应稳中有增，部分炼厂释放远期合同积极性较高。南方地区主力炼厂多间歇生产为主，个别炼厂有发船计划，部分地区受降雨天气影响，汽运零散出货。本周镇海炼化以及齐鲁石化稳定生产，加之河北鑫高源有生产计划，带动产能利用率增加。需求方面，北方个别地区仍有间歇降雨，南方尤其华南地区多阴雨天气，整体刚需回暖缓慢，市场投机性需求低迷，贸易商接货积极性较差。整体来看，沥青基本面偏弱，期价上方承压，关注成本端对期价的影响。

聚酯产业链

　　隔夜PTA主力合约期价收跌0.73%。供应方面，本周汉邦重启，恒力大连5#检修，已减停装置或延续检修，短期内现货流通性较为充裕，累库预期较强，预计供应端继续承压。需求方面，虽然本周恒逸计划检修，但安阳、荣盛、天龙等部分装置存重启计划，国内聚酯产量将小幅增加，但增加空间有限。终端纺服即将进入“金九银十”传统旺季，织造厂商生产积极性提高，前期停机装置逐渐恢复生产，但在经济形势预期不佳影响下，整体订单量较去年仍有差距。成本端方面，盛虹PX装置负荷回升，下游消费有所增加。由于前期PX价格跌幅过快，PXN持续压缩可能性不大，成本端或提供一定支撑。整体来看，PTA基本面仍偏弱，关注成本端的变化和装置意外检修情况。

甲醇

　　隔夜甲醇主力合约期价收涨0.12%。供应方面，本周重庆卡贝乐85装置现已恢复，中煤鄂尔多斯100、荆门盈德50、安徽华谊60、安徽临泉50装置均有重启计划，预计供应将回升。港口库存方面，江苏一MTO装置存开车预期，港口甲醇表需窄幅向好，但外轮预期到港量仍较为充足，港口甲醇库存或继续累库。需求方面，近期国内 C/MTO开工小幅提升。内蒙古久泰项目已重启，关注后续产品产出情况。此外，关注南京诚志项目回归节奏。心兴存开车计划，甲醛需求增加；天碱、华鲁、中石化长城、兖矿存在恢复预期，醋酸需求增加；广西锦亿装置波动，华东主流工厂装置存恢复计划，氯化物需求小幅增加；河南义马、兰考汇通二甲醚装置停车，二甲醚需求减少；东方宏业、锦江油化厂存有检修计划，MTBE需求减少。整体来看，甲醇供应增长，需求分化，期价或区间运行。

天然橡胶

　　夜盘天然橡胶期货主力合约上涨1.37%。从供需来看，原料价格较高，成本支撑较强。海外泰国等降雨，导致新胶产量释放仍不及预期。需求方面，下游正处于季节性需求淡季，当前全钢轮胎市场运行乏力，轮胎库存有所积压；下游企业在成本压力下维持逢低刚需采购为主，对胶价整体支撑有限。现货市场方面，据卓创资讯数据，8月27日海南产区制全乳胶水收购价格参考13600元/吨；西双版纳地区胶水收购价格参考14100-14400元/吨，较上一交易日上涨450元/吨；22年SCRWF主流货源意向成交价格为14750-14950元/吨，较前一交易日小跌25元/吨。越南3L混合胶主流货源意向成交价格为15000元/吨，较前一日上涨25元/吨。综合来看，短期国内外主产区仍受降雨影响，新胶释放或不及预期；原料价格处于高位，天然橡胶期货或将继续温和反弹，但下游企业面临一定成本压力，若天气对割胶的影响减弱，天然橡胶期货继续上涨空间将受到限制。

合成橡胶

　　夜盘合成橡胶期货主力合约上涨1.7%。供应方面，本周威特、扬子、振华维持检修，月底齐翔装置或有重启计划，科信或重启后低负运行，其他装置正常运行，总体来看本周行业开工负荷预计变化有限。卓创资讯预计本周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或在57%附近。需求方面，轮胎等行业下游需求增量有限。现货市场方面，根据卓创资讯数据，8月27日华北地区BR9000市场价格14800-14900元/吨；华东地区BR9000市场价格14800-14950元/吨；华南地区BR9000市场价格14900-15100元/吨。现货报价上涨，基差不高。整体来看，本周合成橡胶周度供应变动不大，下游需求平稳，下个月部分装置计划检修，合成胶期货价格或将继续温和上涨。

塑料

　　夜盘塑料期货主力合约往下调整。从成本来看，昨夜国际原油往下调整，这对塑料期货交易心态形成影响。供应方面，据卓创资讯数据，本周PE检修损失量在7.32万吨，环比减少1.06万吨。随着检修损失量下滑，国产PE供应回升。进口方面，美国、中东地区货源陆续到港，进口供应增加。需求方面， 8月下旬东北地区临近用膜季，生产有所改善，华北地区订单进一步跟进。整体来看，国内部分装置检修重启，周度产量有所增加，PE进口量将有所增加，8月下旬华北地区农膜需求将有所好转，9月份需求一般季节性好转，塑料期货价格往下调整后或将继续小幅上涨。

聚丙烯

　　夜盘聚丙烯期货主力合约往下调整。供应方面，根据卓创资讯调研，本周计划检修装置停车损失量约在10.49万吨。进口方面，进口利润依旧不高，海外供应商对华报盘仍少，进口量对国内暂无较大压力。出口方面，近期海外市场未见明显转好，整体出口增量较少。需求方面，塑编开工率有所提升，但开工率水平仍偏低。成品库存高位等问题影响下游开工率水平。不过家电等行业“以旧换新”等政策后期将带动部分PP的需求。整体来看，随着装置检修量下降，聚丙烯整体供应将有所增加，下游需求或将逐渐好转，PP期货回调后或将继续温和反弹。

PVC

　　夜盘PVC期货主力合约震荡整理。从供需来看，据卓创资讯数据，本周宁波台塑及泰州联成计划检修，预计PVC粉检修损失量略增。上周PVC粉整体开工负荷率为75.83%，环比提升1.42%；其中电石法PVC粉开工负荷率为74.61%，环比下降0.01%；乙烯法PVC粉开工负荷率为79.31%，环比提升5.49%。需求方面，国内下游企业刚需采购为主，下游采购积极性不高。房地产融资改善或将对未来PVC需求形成一定带动。出口方面，据卓创资讯，近期海外接单量有所增加。印度官方公布聚氯乙烯BIS认证延期至2024年12月24日执行。整体来看，本周PVC装置检修损失量增加，下游处于需求淡季，PVC供应充裕，但PVC期货价格前期持续下跌，整体估值不高，若宏观预期改善，PVC期货将继续技术性反弹。若宏观偏弱，PVC期货或将继续震荡筑底。

烧碱

　　夜盘烧碱期货主力合约延续反弹态势。9月份下游需求一般有所回升，在供应压力尚可，未来需求存好转预期的情况下，烧碱价格下跌空间有限，以区间震荡看待。现货市场方面，8月27日山东部分地区32%液碱现货价格上涨，据卓创资讯，32%烧碱现货价格在785-855元/吨附近，折百在2453-2671元/吨附近。基差不高。装置方面。据中国氯碱网数据，山东民祥8月20日15万吨烧碱装置投产成功。安徽红四方15万吨烧碱装置计划8月27日起停车检修一周左右。新疆天业天能片碱计划8月26日开始停车检修两周左右。需求方面，据SMM数据，全国氧化铝周度开工率在84.98%附近。氧化铝行业对烧碱需求比较稳定。下游化纤及纺织印染行业、造纸及化工等行业采购液碱以刚需为主。山东液氯市场主流槽车价格在（-100）-（-50）元/吨。在液氯和PVC等产品价格不高的情况下，烧碱生产企业综合利润不高。近日，四川省内持续高温，民用电力增速较大，为应对电力超负荷情况，省内多个行业被要求错峰生产，建议动态关注氧化铝以及烧碱行业开工率情况。整体来看，当前烧碱装置供应压力不高，下游需求稳定，基差不高。新产能投产对烧碱期货形成一定压力，烧碱期货价格往下调整，但下个月需求一般季节性好转，烧碱价格下方仍存支撑，以区间震荡看待。