海胶盟友评论——棉花价格：价格有望跟随黄金补涨创出新高

黄金价格一年暴涨一倍，这句话不准确。应该说黄金价格保持不动，一年来货币贬值一倍。

黄金作为不贬值的货币，相对于贬值的纸币，当然价格涨一倍。这是等价关系造成的。

现在很多分析家分析棉花价格趋势，用的是供需关系来分析。那么请这些专家分析分析黄金的供需关系是什么？黄金既不能吃又不能穿，不是生活必需品，多了没有用，少了照样活。人们之所以喜欢黄金是因为它是一个等价物，能够保值的等价物。事实上，等价物可不是黄金一个品种。所有大宗商品全是等价物，都能起保值作用的。只是因为其它品种不如黄金携带方便，收藏方便而已。但是，如今这个问题已经不在话下，因为大宗商品储藏条件的不足要远远低于它的本身价值存在。换句话说，就是因为价值高所以不愁保存问题。

历史上，黄金和原油一样，成为关联两个品种共同涨跌。但是最近一年却失去关联关系。但是这个现象只是暂时的，只要看长远趋势，黄金仍然和原油保持同步涨跌。不信看。此后要么原油补涨跟上黄金要么黄金跌回跟上原油。

和原油不同，棉花生产的成本很明确，能够计算出来的。现在价格已经和生产成本差不多了。因为生产成本上升，棉花价格就无法下降。因此，现在价格就是棉花底部——是生产成本形成的价格底。既然有成本，必然要求有利润。对于农业这个高风险的行业，自然要求高利润。今年天气好不一定就是明年天气好，以丰补歉是正道。因此，利润30％不算多，棉花价格应该在目前基础上至少涨30％方才合乎价值规律。

除了生产成本＋合理利润决定价格之外，大宗商品还有一个功能就是保值产品的替代品。现在，许多人不敢买黄金了，为什么，因为价格太高实在不敢追。黄金价格高涨不仅是避险要求，而且是保值要求。作为保值的品种大宗商品是最好替代品。而棉花处于价格底部，一旦被市场发现，就会出现抢购。因为购买其它大宗商品如铜、石油都没有价格底，不知道跌起来跌到哪里去。而棉花底部很清楚，就是生产成本。如果价格低于生产成本，没有人种植，自然也不会再跌价。而石油不同，它的成本很低的，生产成本就是20美元，现在卖90美元。如果真跌到底部，那至少跌4倍。棉花能够跌从2万元跌到1万元吗，不能，因为成本就是2万元怎么跌。再跌没有人种了。

棉花去年经过宏观调控，价格从3万元跌到2万元。但是原油没有跌，房价没有跌，人工工资没有跌，化肥农药没有跌。所以，这个跌完全是一种市场扭曲，不正常的跌，市场会自我纠正。例如金融危机时期，黄金跟着跌到850美元。后来发现跌的完全没有道理，后来就补涨补回去了，现在还要高涨。这么看来，棉花价格3万元不是市场顶，而是市场中继平台。换句话说，这个3万元应该是现在的价格才对。因为货币在贬值，棉花作为保值替代品，不能涨价起码应该保持原价。

还有就是棉花的保存问题。事实上，棉花已经作为农作物保存在农村千家万户。现在许多农户还保存去年的棉花没有卖就是自己当作存款来存。因为他们已经把这个东西看做是钱，而是比纸币更好的保值实物的钱。这个理念被越来越多的农户所接受，势必采用存棉花代替存纸币更加风行。而且这种存款确实保值增值。

把棉花作为囤积的商品应对不断扩大的通货膨胀，是一个绝对好的主意。于是，棉花经过这样一次蜕变，从单纯的生产资料转化为实物货币。此后，它的类似黄金的金融属性就在市场中显现出来了。市场需求不再和面纱厂挂钩，而是和不断上涨的生产资料和人工工资金钱价值挂钩。只要人工工资在涨，只要农药化肥在涨，不愁棉花不涨。

最后一个问题是，大宗商品可以用于保值的很多，为什么单选棉花作为替代黄金的保值品。这是两个原因造成的：第一其它任何商品都不清楚生产成本和价格底线是多少，现在购买实在风险大，有下跌可能。第二它是限量版，不可以随意多生产的。因为它要占用优质耕地。目前世界粮食紧缺，耕地有限，不可能全种棉花，不能随意扩大产能。而其它商品如铜、化纤等工业品，可以随时扩大产能产量的。第三它也可以长期储藏的。

未来一年，农副产品价格有可能在目前基础上翻番，作为农副产品代表棉花有望翻番。但是，不要指望它涨更多，因为它有缺点，就是不如黄金储藏方便，也属于工业品受到市场下游需求影响。