除了供需层面的影响因素，郑棉下跌的另外一个重要影响因素就是大量的新旧仓单压制着棉花期货价格。截止11月27日郑棉已生成的仓单11230张，有效预报仓单2880张，合计折合成棉花在56.44万吨，达到了历史高峰。去年新疆的三个仓库中转库变成为基准交割库后，疆内企业制作仓单更加容易，因此去年有大量棉花仓单生产，今年郑商所在去年的基础上又在新疆增加了两个交割库，总的库容量在100多万吨。在11230张仓单中，2017/18年度仓单占60%，2018/19年度仓单占40%，大量旧的仓单仍未流出市场，新的仓单正在大量生成，这对期货市场的压力可想而知。期货价格一抬头，就有仓单卖进来，如此量大的仓单，资金即使想要炒作也很难，所以短期内棉花市场很难有像样的上涨行情。