这两天的回调有人就说我对多单不够坚定，试问一下，我12105的多单到现在，在12715减仓部分今天接回来，一直坚持看多，因为棉花还值得做多，为什么？
从调查来看，10月份青岛、张家港、上海等港口2019年度巴西棉的到港、入库量逐渐上升，以SM 1-5/32、M 1-5/32、SM 1-1/8等中高品质棉花为主（强力28-29GPT，马值G5），导致港口保税、已清关2018年度巴西报价、销售的压力持续增大；而随印度北部棉区籽棉采摘、收购、加工展开，轧花厂、出口商、国际棉商及中国进口企业12/1月船期印度棉S-6、J34、MCU5报价明显增多；几家贸易商已开始在青岛、张家港等保税区预订仓库，印度新棉大有呼之欲出之势。
但与部分棉花贸易商“紧锣密鼓、干劲十足”不同的是，国内棉纺织企业、中小棉商似乎积极性不太高，观望情绪占主导，对12/1月船期印度棉不冷不热，笔者归纳原因有如下几点：
一是S-6主产区古吉拉特邦遭遇持续降雨（9月19日至25日古吉拉特邦的降雨量比正常水平偏多29%），而且减弱迹象不明显，因此不仅S-6采摘、上市、加工及运输交货期大面积推迟（或延迟大约40-45天），而且皮棉品质、等级、装船进度能否达到采购商要求都是未知数，一旦放实单，很可能“赔了夫人又折兵”；
二是MSP保护，印度棉价与国际市场相比仍将高位运行，S-6、J34等出口报价竞争力不足。据了解，CCI计划收购2019/20年度棉花170万吨，对农民利益、植棉积极性的保护作用显而易见，但与美棉EMOT/MOT、巴西棉、西非棉等报价“倒挂”（CNF）也使印度棉处于“物不美，价不廉”的尴尬状态；
三是降雨导致印度前期加工、装运的皮棉不仅回潮大，而且品质、可纺性不高。CCI负责人表示，CCI的收购水分标准8-12%，由于持续降水导致目前上市的新棉水分太高（超过15%甚至20%），因此目前的收购数量很少；
一些出口企业、国际棉商也建议采购方推迟2019/20年度印度棉采购或延期装运，降低交货、价格等风险。另外，目前ICE主力合约在60-6美分/磅盘整，出口方担心一旦棉花大幅上涨印度棉农、轧花厂不肯交货，合同面临执行难题。