这一轮猪周期什么时候开始反转或者说已经开始反转了都还有争议，但是目前阶段处于猪周期的底部我想应该是无可争议的。

无论猪价是在今年底或者说是在明年一二季度三次探底反转，现阶段都是最佳的介入时机。据我的经验，猪股的反转时间一般会提前猪价9个月左右，布局猪周期一定要在行业底部即将反转的黎明前，性价比才能拉满。

既然已经明确现在是周期底部，又不知道具体何时反转，那么选择标的就很重要。安全性是首先要考虑的，正邦这种可能倒在黎明前的显然并不是一个好的埋伏目标。就我个人而言，买入猪周期或者任何周期股，最重要的一定是安全，只有确定企业能够活过周期底部，才能获得在周期顶部的溢价，那么在周期反转的时候我们才能获得超额收益。

京基智农是我觉得很符合我选股特点的一只猪肉股。这只股票具体的过往就不多赘叙了，有兴趣的可以自己研究一下。京基智农将从地产业务退出转为养殖行业，未来只对存量土地项目进行开发。也就是说京基智农的养殖业务占比将逐年提高，未来将以生猪养殖业务为主。

我们重点需要关注他的养猪业务，这也是未来京基智农的基本盘。根据公司的规划，22年出栏量将超过100万头，23年出栏量将超过200万头。周期底部扩张，将在周期反转时充分享受猪肉价格抬升带来的红利，简直不要太爽。

那么关键点是，京基智农能够安全度过周期底部且具备在周期底部扩张的能力吗？答案是肯定的。京基智农目前是房地产为主业，研究过地产行业的应该知道，地产行业是费用前置，利润后置，也就是说京基智农目前手上的项目开发费用在前两年的财报中已经体现了，今年和后面才会确认这部分收入，货值110亿的山海御园项目以及上周开售的货值约40亿元的山海公馆项目这部分利润确认，都将计入今年和明年的财报。而且根据公司一季报显示，公司账面现金流高达31亿元，而有息负债才10亿，公司手握充裕现金流，甚至在考虑周期底部业内并购的机会。所以京基智农无疑是既具有安全性也具备周期底部扩张能力的企业，否则在周期底部没有扩张能力，则无法充分享受周期反转的行业溢价。

目前猪肉股基本都有一定涨幅，而京基智农反而在新低附近徘徊，毫无疑问此时具备良好的安全垫，下探有限上涨空间巨大，是具有极高赔率的博弈机会。此文仅作个人逻辑分享，不构成投资建议，留作个人日后验证所写。