1、众所周知,钯金是世界上最稀有的贵金属之一,地壳中的含量约为一亿分之一,比黄金要稀少很多。南非和俄罗斯的产量占全球供应量的80%,其次是津巴布韦和美国。它也用于汽车催化转换器、首饰和工业等用途。
2020年7月1日中国将实的国六标准,考虑到汽车采购周期3-6个月,实际汽车的钯金用量会在2020年初期才增加,故2019年钯金在汽车行业的需求不增反低。2019年汽车全球销量在7000-8000万量,每辆汽车平均使用2.5克钯金,按汽车占钯金用量的80%计算,钯金总需求在700-750万盎司。中国汽车保有量为2亿量,报废回收的车辆在200万量左右,可以回收钯金15万盎司;2019年俄罗斯、南非等钯金开采数量估计在600-650万盎司,故钯金市场空缺约为85万盎司,占总需求量的12% 。从2018年8月到2019年2月,钯金上涨80%,由此判断投机炒作是钯金价格暴涨的主要原因!
2、钯金上涨可能原因:
(1)与南非矿产行业罢工
(2)俄罗斯巨头Nornickel公司减产
(3)钯金投机资本
3、钯金上涨分析:
(1)南非矿产行业罢工
*上图为南非十年来的罢工数量。
图片数据可以看出,十年间,南非的罢工次数有轻微的增长,每次罢工的持续的时间长度都不一样。因此,要看到真正的罢工破坏,应该看看罢工导致的工时损失。
*上图为罢工导致的工时损失统计。
这张图表真实的反映出了罢工过程导致的每年工时损失。可以看出,导致工时损失最多的,是2010年的公职人员大罢工,以及2014年的铂矿领域大罢工。但是总体来看,说南非罢工导致的工时损失呈现出逐渐减少的趋势,似乎更靠谱,总体影响有限。
(2)俄罗斯巨头Nornickel公司生产钯金占全球40%,且钯金作为俄罗斯的战略储备,无论如何俄罗斯都不会一下卖光自己的战略储备,保守估计库存在1000万盎司以上。故Nornickel公司通常做法是公开市场捂盘惜售,通过对外宣布减产,造成俄罗斯量产下降的假象,抬价后大举获利。但真如2002年出现的钯金全球实物断货时,俄罗斯只能继续拿出战略储备进场交易,以防钯金崩盘,导致更大损失。
(3)中国和海外投机商碰巧先后买入建仓,成为钯金上涨直接“幕后黑手”。
4、钯金走势分析和判断
上图是钯金的月度人民币报价曲线,其中从2018年8月开始,每月钯金均价上长10-15%,按此估算投机方每月需购入大量钯金,每月按买入产量的10-15%,预计月投入12亿RMB,6个月投入在70-80亿RMB。按照5-10倍杠杆计算,实际投入在10-15亿RMB。这个体量在金融圈里不算大,容易被金融大鳄盯上,实现控盘反转,风险很高。
俄罗斯巨头Nornickel公司在钯金大涨过程,不管卖多卖少,都是赚,只是赚多赚少的问题。实际只有中国和海外炒盘金融大鳄存在竞争,这也是双方焦虑的地方。现在大家一起建仓买入,极速拉涨钯金大盘,阶段共赢,但不论涨到多高,总会有回调的时候,故最终中国和海外炒盘方会成为致命敌人,死在对方手里。由此判断中国和海外大鳄越是大盘高涨越焦虑,成为敌人的那天会更近。双方都在担心现在开仓卖出自己少赚不少钱,不开仓抛售,又担心后面价格极速回调,被对方狙杀,跳楼的心都会有。
上图是黄金17年的走势图
上图是铂金17年的走势图
从黄金和铂金17年的走势图,不难看出黄金和铂金的最高值均值线都是1600美金,从此推算国内外金融大鳄的心里最高均均值线在1600美金左右。故由此看,在1600美元开仓,也许是个不错的时机,避免被海外狙杀,减少国内杠杆融资的成本和风险。
希望繁缛末节的闲聊能给朋友们提供些参考,祝愿中国金融大佬能在这轮钯金涨势中顺利狙杀海外金融大鳄,为打造中国华尔街添砖加瓦!