投资股市绝不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。如果想靠一“搏”而发财，你大可以离开股市，去赌场好了。——彼得林奇

影响股市价格波动的因素，往往离不开政策面、基本面和技术面。

（一）政策面：

政策面是指对股市可能产生影响的有关政策方面的因素。主要反映在国家的宏观导向（如经济方针、长远发展战略及体制改革——股权分置改革和国企改革的思路和有关措施）、经济政策（如财政、税收、产业、货币、外贸等政策变化）、根据证券市场的发展要求而出台的一些政策法规（如涨跌停板制度、回转交易制度、退市制度、基金管理办法等）。其中被大家所熟知的，譬如印花税的提降，IPO的增减，银行利息和存款准备金率的调降等，都会对股市产生影响甚至非常大的影响。股市中的“牛市”（因为牛的两只角往上顶，所以将上涨行情称之为牛市）、“熊市”（因为熊在扑食时头朝下，所以将下跌行情称之为熊市）往往和政策面的重大转变有关；因为只有政策面的变动才会促使市场资金面的大幅进退。这一点基本面和技术面都无法做到或者说无法根本性做到。

由于国家的制度和政策具有相对的稳定性，因此政策面分析基本可以忽略，只需要知道一些常规的可能出现的变化就可以了，譬如说加息，对高负债的企业肯定是利空，但如果是同步加息（存贷），则对银行却属利好等。

从研究的特征和视角来划分，投资分析方法主要有基本面分析和技术面分析。

（二）基本面：

从宏观视角而言，基本面是政策面的一种延续，以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据进行透彻性分析。但股市中所指的基本面分析，是指一些各自都拥有的情况汇总，包括宏观经济面、企业所处行业、业务和产品信息、赢利能力、市场竞争性、管理水平等诸多方面内容。有时对某一行业甚至某一板块，也可做出基本面分析。

就个股基本面分析而言，是以企业内在价值作为主要研究对象，从宏观经济形势，行业发展前景，企业经营状况等方面入手，测算出上市公司的长期投资价值和安全边际，并与现价作比较，形成做多或者做空的建议。

2013年，瑞典皇家科学院在授予罗伯特席勒等人该年度诺贝尔经济学奖时指出：几乎没有什么方法能准确预测未来几天或几周股市、债市的走向，但也许可以通过研究对三年以上的价格进行预测（一句经典的废话）。

这里说一句题外话。某些人似乎很牛逼，推荐股票时都用非常肯定的语气，甚至竟然可以每天追板（简直比诺贝尔经济奖得主还牛）；但细细回味一下就能知道，如果真有这样的牛人，那一定是“隐藏”起来你无法获知的。要知道，即使10万元资金每天赚1%利润，由于是复利，一年下来也是不得了的事情（笔者数学差，大家可以自己算算）。其实，这就是一种“广撒网，多敛鱼，择‘优’而从之”的方法；第一次找到你是“网”，第二次及以上，恭喜，你就是那“择优”之人（其实笔者本人在新浪的博客，就经常被人冒充，PS得一模一样。然而有一次，竟然还发我“消息”，说我正带人在实盘操作云云，可加入某Q号，还煞有介事地留下一个进入群的验证吗）。所以，奉劝大家今后不要再去相信如此这般的推荐了，除了老鼠仓等特殊情况外，世上根本就没有人能准确预测明天的股价，诺贝尔经济学奖得主不能，其他人就更不可能，因为股市操作“从来就没有什么救世主……全靠我们自己”。

正是因为短期无法预测而三年以上可以预测，因此基于基本面分析的价值投资才会成为各大资产管理公司的致胜法宝。

基本面分析有四个假设前提：

1.股价波动不可能被准确预测（注意：潜台词是可以预测，只不过是不能被“准确”预测）；

2.寻找足够安全的边际（被低估的股票标的）；

3.买入并长期持有（忽略短期波动）；

4.安全边际消失后清仓卖出（基本面发生质变时）。

（三）技术面：

技术面分析就是应用金融市场最简单的供求关系变化规律，来寻找、摸索出一套分析市场或者个股走势，预测未来趋势的分析方法。主要通过对以往价格和交易量数据等来预测未来的价格走势；侧重于图表、公式和规律，通过各种技术手段来捕获市场（个股）的主要和次要趋势；并通过估算周期的长短，识别买入或者卖出的时机（技术分析的最主要功用就是择时）。

技术面分析有三个假设前提：

1.市场行为包含一切信息（即使是内幕信息，获知者也必须通过市场进出才能实现，因此一旦这些人有进出动作，交易上就会留下痕迹，譬如价格和成交量的变化）；

2.价格变化有一定的趋势或规律（价格变化遵循上升、下降、横向三种趋势）；

3.历史会重演。

三个假设前提已被市场证实为有效；不过也颇具争议，主要点在于过于“绝对”。譬如说“历史会重演”，历史确实会重演，但绝不会是简单重演，而是以螺旋式上升或者波浪式前进的方式而“重演”。另外，股市从来就没有绝对性，只有相对性；分析的只能是大概率和小概率。

（四）基本分析与技术分析的区别和联系：

1.区别：

1）基本分析侧重于研究股票的长期价值；而技术分析着重于分析股票价格的波动规律。

2）基本分析侧重于分析各种经济、政治等股票市场的外部因素及这些外部因素与股票市场的相互关系；而技术分析主要分析股票的供需表现、市场价格和交易数量等市场因素。

3）基本分析主要针对股票的投资价值和安全边际，属于长期性质；而技术分析主要针对股价的涨跌表现，属于短期性质。

4）基本分析重点帮助投资者正确地选股；而技术分析重点帮助投资者择时和操作方法。

2.联系：

由于两者具有完全不同的理论基础、假设前提和基本策略，因此：

1）研究范畴都有其合理性和局限性；

2）对于股市博弈的方法和对策，都具有参考价值；

3）在实际应用中既相互联系又有重要区别。

举例来说：如果一家企业原来基本面不太好，但基本面却在不断改善，如此股票价格也会出现变化，此时通过技术分析就可得到提示；反过来，一家企业原来基本面很好，但基本面却在恶化，同样也可以通过技术分析寻找到蛛丝马迹。因此基本面分析和技术分析有时是相辅相成不可分割的。

通过上述对比，大致可以厘清一种思路，既用基本分析的方法来选择股票标的，然后通过技术分析来择时买卖，两者有机地结合后，就能相对更安全地在股市中摸爬滚打。