2021年09月12日 16:57 中国基金报

　中国基金报记者吴君

　　近期基金新发市场有所回暖，数据显示，下半年新成立的基金规模为5800亿左右，其中不乏一些大公司的权益类爆款，还有首家外资公募的产品，但业内人士表示，当前基金发行仍然是冰火两重天，部分公司新基金销售比较乏力。从总体情况看，今年新成立基金募集规模已达到2.2万亿，广发、易方达、南方、华夏四家公司今年新发规模均超过千亿，除了权益产品，固收+、FOF等也是震荡市中基金公司布局重点。

　　下半年新成立基金5800亿

　　今年新发总规模达2.20万亿

　　Wind数据显示，按基金成立日算，截至9月10日，今年下半年新成立基金数量为421只，规模达到5799.81亿元；从今年总体情况看，新发基金数量达到1265只，总规模为2.20万亿元。

　　权益类基金发行有所回暖，近期诞生了几只爆款，刘格菘管理的广发行业严选三年持有，以148.70亿元的新发规模位居今年新发规模首位；还有交银招享一年持有FOF、汇添富数字经济引领发展三年持有、富国长期成长发行规模也达到80亿元或以上；值得注意是，首只外资公募基金贝莱德中国新视野，首募规模也有66.81亿元。

　　基煜研究分析，三季度新发基金中，混合型基金占比60%左右，股票型基金占比11%左右，说明投资者对权益市场比较乐观。但不同基金公司发行情况仍有分化，不少明星基金经理的新发产品成为爆款，但也有不少基金公司发行比较困难甚至发行失败。“另外我们也注意到最新发行的基金中，带有‘持有期’的基金高频出现，这说明基金公司希望延长投资周期，给基金经理更多操作空间，同时避免频繁赎回，保障投资者利益。”

　　格上旗下金樟投资研究员岳坤中表示，从基金整体发行情况来看，2021年下半年的发行情况，相比于今年1月、2月来说，还是较为平淡的。虽说整体一般，但有些基金很受追捧，包括明星基金经理掌舵的，具有信息优势的FOF，还有纯外资控股公募的产品。

　　但是，也有多位公募市场人士坦言，最近感觉市场还是比较清淡，权益发行普遍比较乏力。沪上某基金公司人士称，“今年市场震荡厉害，我们在选择新发基金经理时，更加看重他的长期业绩和持有人的长期体验。这次新发的基金经理虽然算不上顶流，但是即使在今年这种波动很大的市场上，还是让不少投资者安心，得到他们的信任。”

　　基煜研究也称，最近几月权益基金发行数据虽然不及去年底最火爆的时候，但是在历史上看仍处于高位，说明大家对市场看好，居民财富持续流入权益市场。不同基金公司的发行情况也出现较大的分化，部分历史业绩优秀的头部基金公司新发产品才受到热捧。

　　四家基金公司今年发行超千亿

　　固收+、FOF类产品受关注

　　关于当前基金发行市场的特点，上海证券基金评价研究中心基金分析师李柯柯分析，一是发行市场上演强者恒强，综合实力较强的基金公司发行力度大，且凭借品牌影响力、投研实力、渠道建设能力等优势，吸引资金向头部基金公司聚集；二是明星基金经理效应依然显著，过往业绩突出的基金经理对投资者具有天然吸引力，募集资金体量大；三是银行系基金公司依靠强大的银行端销售渠道，在新发产品市场，尤其是固收类产品上体现优势。

　　从基金公司维度来看，今年四家公募新发规模超千亿，包括广发基金以1708.65亿元排名第一；其次是易方达基金，今年新发规模达到1462.94亿元；还有南方基金、华夏基金，今年新发规模分别为1080.15亿元、1007.44亿元。

　　基煜研究表示，资产管理行业也呈现明显的“马太效应”，而且头部效应未来会进一步加剧。公募基金公司所提供的产品服务同质化严重，增强投研实力、丰富产品线、增加自身特色、能为持有人持续创造收益的公司才会胜出。

　　岳坤中称，头部的基金公司具有品牌影响力强、资金实力雄厚、投研体系完善、人才培养机制健全、福利待遇好等特点，在招揽人才方面备很强的竞争优势。而头部基金经理反过来也能进一步提升了基金公司的业绩，从而实现了平台与基金经理的相互成就。近年来，“买股不如买基”的理念盛行，对于非专业投资者来说，头部基金公司和头部基金经理自然成为最便捷的选择。

　　另外，在今年的震荡市场中，固收+、FOF产品发行也比较多，还有ETF等工具类产品是公募布局重点。

　　格上旗下金樟投资研究员王祎表示，资管新规后，低收益的现金类产品和高收益的权益类产品之间出现空档，需要产品填补，而固收+、FOF产品能够较好的满足不同风险偏好的产品线的配置需求。

　　李柯柯也表示，“固收+”基金以债券等固定收益类资产为底仓，同时辅以一定比例的权益资产，在控制产品波动率的前提下增强收益。通过兼顾股债市场，达到相互平衡、分散风险的目的，呈现出进可攻退可守的特点。

　　基煜研究认为，相比于前两年市场较好的表现，今年市场更加分化，从而体现了“固收+”、FOF等产品控制风险的优势。同时工具类ETF产品能让投资者以更低的成本参与所看好的行业或赛道。不同的基金产品有不同的风险属性，多元化的产品结构给投资者提供了更多的选择。