据有关媒体报道,中证指数有限公司近日宣布,为适应证券市场变化的需要,经充分听取市场意见,并经指数专家委员会审议,上市时间满三年的创业板股票具备沪深300、中证500等成份指数样本空间资格,将于下一次样本股定期调整时实施。鉴于下一次样本股定期调整将于2014年12月15日生效,这就意味着届时沪深300、中证500、中证800等规模指数中有望首度出现创业板股票的身影。
创业板股票入选沪深300等指数成份股,这是对创业板发展的一种肯定。实际上经过近五年的发展,创业板市场已成为中国资本市场的重要组成部分。截至2014年8月底,创业板共有上市公司387家,总市值和单日成交金额分别约为1.96万亿元和215亿元,股票数量、规模、成交占比在全市场中分别约为15.3%、7.3%和10.7%,占比均逐年大幅提高。可以说,创业板股票入选沪深300等指数成份股,这是创业板发展的必然结果。这对于目前正处于“研究阶段”的“深港通”无疑是一则重大利好。
众所周知,沪港通的推出目前正处于最后的备战阶段。根据今年4月10日中国证监会与香港证监会发布的联合公告,沪港通正式启动的准备时间是6个月,这也意味着沪港通将于今年10月推出。
如今随着沪港通推出时间的临近,人们自然而然地由沪港通联想到了“深港通”,市场上甚至一度传出“深港通”已报批的消息。虽然这一消息最终被澄清,但深圳金融办副主任肖志家明确表示,目前“深港通”处于研究阶段,深交所可以做“深港通”的研究,包括咨询香港方面的意见,做好方案之后再上报监管机构。
就创业板股票入选沪深300等指数成份股一事来说,对于“深港通”的推出显然具有积极的推动作用。从今年9月5日证监会新闻发布会上传来的消息,证监会是支持“深港通”的,支持深港两地的开放发展。根据证监会新闻发言人邓舸的解释,沪港通之所以率先推出,其中的一条原因就是,上海与香港两地市场估值水平较为接近,沪港通对两市场估值水平影响相对较小,有利于防范风险,确保试点平稳起步。言外之意,深市尤其是深市创业板高企的市盈率,是管理层推出“深港通”所比较顾忌的因素,更直接地说,管理层担心“深港通”的推出会引发创业板的暴跌。
应该说,这种担心在A股市场是普通存在的。可以说在与香港市场的互联互通方面,深交所是占有天然优势的。毕竟深圳与香港紧紧相连,实际上两座城市之间,包括在金融领域,已经进行了多方面的合作。香港投资者更加了解深圳市场以及广深本地的上市公司情况,也正因如此,“深港通”开通的条件较之于沪港通来说甚至更加具备。但管理层率先推出沪港通,这除了管理层在政策上对沪市的支持之外,市场认为深市市盈率远高于香港市场,是深港通推出放缓的重要原因。不少业内人士与投资者都认为,“深港通”的推出对创业板构成重大利空。
其实,“深港通”开通对深市以及创业板的利空作用非常有限。因为从分流资金的角度来说,随着沪港通的开通,该分流的资金通过沪港通的途径基本上就已经分流了。相反,随着“深港通”的开通,那些愿意投资深市的香港投资者还会通过“深港通”的途径来投资深市股票,包括创业板股票。
更重要的是,创业板股票的高估值是由市场多方面的因素共同作用形成的。这其中甚至包括投资基金、社保基金这样一些相对理性的机构投资者投资行为的影响,可以说创业板的高估值并非完全是市场非理性所为,而是投资者看好深市创业板公司成长性的结果。这种高估值承受住了沪市低市盈率股票的冲击,因此,“深港通”同样也很难改变深市创业板高估值现象。
而一旦创业板股票正式入选沪深300等指数成份股,这更是对创业板市场的一种认同,有利于引导投资者资金进一步流向创业板市场。如此一来,“深港通”对创业板的冲击将会更小。因此,创业板股票入选沪深300成份股,是给“深港通”的推出吃了一颗定心丸。(来源:企业观察报) [点击查看原文]