早在 1993 年，巴菲特就第一次对外公开推荐投资指数基金，并宣称「通过定期投资指数基金，一位什么都不懂的业余投资者能够战胜大部分专业投资人」。那么ETF究竟有何魅力，能获得股神如此青睐？

什么是ETF基金

ETF 的全称是 Exchange Traded Fund，中文称之为「交易型开放式指数基金」，又称「交易所交易基金」。我们把它进行拆解，即「交易+指数+开放式基金」三个方面。

交易，是指ETF可以在证券交易所通过二级市场直接进行买卖，跟我们平时通过券商买卖股票一样简单方便。

指数，是指ETF通常以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，跟踪成分证券进行被动式投资。

最后，ETF同时也是开放式基金，有发行机构，有基金经理，还可以在一级市场申购和赎回。

这样，我们通过拆解就把ETF的基本含义解释清楚了。

选择ETF投资的4大理由

ETF的几大特点，使投资者不需要花费很多时间成本，就可能获得颇具性价比的收益。无论您是十年以上股龄的投资老手，还是初入股市的小白，ETF都是值得您考虑的投资品种。

理由1：降低投资风险

ETF配置了一揽子的股票，因此能够有效降低因个股暴跌带来的风险，从根本上分散了投资者的非系统性风险，也能很大程度上实现资产配置的目的。

理由2：支持及时交易

ETF可以在二级市场上像股票一样买卖，只要有股票账户就可以即时交易。通过场外基金配置，只能按照当天收盘后的净值进行交易，而使用ETF场内交易，可以自己设定一个成交价格，捕捉机会，伺机交易。

理由3：省时省力选股

截止2020年11月20日，沪深两市共4081只股票。对于缺乏专业知识，且经验匮乏的中小散户而言，选择一支好股票，犹如大海捞针，因此很难获取超额收益。反观，场内ETF总计367支，表现亮眼。

截止2020年11月20日，沪深300ETF(510300）今年以来涨幅22.41%，跑赢2438只股票（沪深两市共4081只股票）,跑赢了沪深两市59.74%的股票；中证500ETF(510500）今年以来涨幅24.17%，跑赢2488只股票（沪深两市共4081只股票）,跑赢了沪深两市60.97%的股票。

投资ETF难道不香吗？

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理由4：投资成本更低

投资ETF的投资成本更低这一好处主要来自于两个方面。

首先，指数化投资具有低管理费、低交易成本的特性。原因也很简单，ETF的模式是跟踪标的指数，区别于主动型管理的高周转率和高交易成本，ETF的管理费用与交易成本都会相应降低。

同时，二级市场购买ETF与申购不同，资金门槛要低得多。以11月20日场内ETF的收盘价为例，“股王”贵州茅台（SH600519）占比14.41%的消费50ETF（SH515650)一股才1.552元，一手（100股）不过155.2元，对于绝大部分投资者来说，不存在买不买得起的问题。

图1 消费50ETF行情图

数据来源：东方财富app，日期：2020年11月20日

如何更聪明地投资ETF — 定期投资策略

定期投资ETF的优势

所谓定期投资，是指在固定时间、以固定金额进行指定产品的投资。由于其具有分批入市，摊薄平均成本的特点，获利的概率明显提高。定期投资可以有效克服人性弱点，避免陷入追涨杀跌的陷阱。

由于跟踪误差小、费率低，ETF成为定期投资策略的最优选择之一。

举个例子，我们选择代表A股市场中核心资产的沪深300ETF定期进行一笔投资。

图2 沪深300ETF行情图

数据来源：东方财富app，统计时间：2015年10月30日—2020年11月20日

图3 沪深300ETF模拟定投收益计算

数据来源：东方财富Choice手机版，日期：2018年2月28日—2020年11月20日

从2018年2月28日的相对高点4.012开始，假设每月主动定期投资2000元，2020年11月20日的收盘价为5.014，收益率达到34.14%。

我们再以中证500ETF为例。

图4 中证500ETF行情图

数据来源：东方财富app，统计时间：2015年10月30日—2020年11月20日

图5 中证500ETF模拟定投收益计算

数据来源：东方财富Choice手机版，日期：2017年12月1日—2020年11月20日

从2017年12月1日的相对高点6.596开始，假设每月主动定期投资2000元，2020年11月20日的收盘价为7.084，收益达到23.60%。

在熊长牛短的周期中，很多“择时择机”的主动操作是亏钱的，相反，简单的定期投资策略有时反而经得住时间的考验。

定期投资ETF的原则

最后，在股票市场中，少部分人会赚走大部分钱。而ETF这场游戏，想赚钱，就要把心放回肚子里，注意以下几点原则：

l 切勿频繁地更换基金——频繁更换基金造成反复买卖，会被交易费用摊薄投资收益。

l 坚持足够长的周期——市场进入萎缩阶段后，很多投资者因为害怕亏损，选择止损，把潜在的盈利机会变成了真实亏损。

l 根据市场走势调整每期投入的金额——在市场高估的时候减少投入金额，低估时增加投入金额，最终的投资收益率会较高。

最后，从今天就开始主动定期投资一笔ETF基金，千里之行，始于足下，投资这趟旅程，任何时候开始，都不晚。

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