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发表于 2020-10-18 15:25:48 股吧网页版
【SMM干货】本周金属基本面数据一览
来源:SMM

铜:

  基本面方面,智利矿山劳工谈判紧张的消息给予铜价短线上涨动力,但实际生产影响有限。四季度海外矿山基本摆脱疫情影响,国内炼厂赶产增加对铜矿需求,国内供应环比增加。9月精铜进口大增给予海外市场对国内消费的信心,但节后国内实际需求改善有限,电力线缆订单未见明显放量,进口比价维持亏损,保税区库存增量明显,周内 LME 库存再现交仓。国内库存节后快速转降,国内整体供应并不宽裕,现货维持高升水难见下调。近一个月废铜价格优势逐渐减弱,精废价差回至千元附近,一些和废铜杆存在竞争性的杆厂订单已见回升。四季度铜消费难有亮点,但环比三季度有望改善。高升水低库存对铜价形成强底部支撑,节后至今铜价持续表现底部回升,有望继续向上试探52000关口位,预计下周伦铜将运行于6700-6800美元/吨,沪铜将运行于51200-52000元/吨。


铝:

  本周各地库存增减不一,库存持续小累,SMM统计国内电解铝社会库存71.9万吨,较10月9日增加0.4万吨;铝棒到货略有减少,铝棒库存较上周五减少0.32万吨至10.25万吨。佛山、常州库存微升,无锡、湖州、南昌库存下降。


铅:

锌:

  基本面来看,欧洲二次疫情再次引发关注,亚洲地区LME锌库存再次录增,同时正向结构深化至15美金以上,凸显海外消费的脆弱性;而国内也面临旺季落幕的季节性消费转差。年内海外冶炼减产较为有限,供应过剩压力较大;而国内冶炼产出逐步攀升,9月已刷新年内高值,且9-10月进口窗口间断式开启对进口引流,也加大了国内的供应压力,内外锌锭过剩风险并未解除,锭端平衡并不乐观。疫情是一把双刃剑,虽然当前海外矿企并未公布因疫情再次停产消息,但总体供应释放收紧信号,进口矿报盘价持续下跌,当前国内听闻已跌至70-90美金/干吨水平,转入冬季矿供应量将季节性下滑,全球矿供应逐步收紧成为锌价重要托底力量,但在矿问题发酵至触及冶炼厂成本线的危险水平前,这一逻辑难以推动价格强势走高。基本面多空交织,预计锌价将横盘震荡,下周伦锌运行于2360-2520美元/吨附近;期锌主力运行于18760-19700元/吨附近,预计沪锌现货对11月报升水140-250元/吨。


镍:

  从镍市基本面来说,利多因素较占上风:目前镍矿仍在强势挺价,四季度菲律宾进入雨季后,供应将继续偏紧;而镍生铁则受原料支撑,与下游议价继续僵持;纯镍自身需求缓慢恢复叠加进口持续低位、国产供应有可能减少,后期也将表现偏紧。在基本面方向未改的情况下,宏观情绪依旧是镍市反弹高度的关键。由于伦镍已接近前期高点,不锈钢偏弱的走势或将影响向上突破的动能。若镍市无力突破上方压力,或将维持高位震荡格局。


锡:

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