7月30日，财政部发行了最后一只700亿元抗疫特别国债，从6月18日开始启动发行，历经43天，在财政和货币政策协调配合下，备受关注的1万亿元抗疫特别国债全部顺利发行完毕。

　　抗疫特别国债的发行对银行体系、A股市场、债券市场影响几何？

　　6月18日，抗疫特别国债发行正式开启，采用多次续发的方式，分四期总共16次发行。

　　据小编统计，整个6月份发行规模为2900亿元，7月份发行规模为7100亿元。其中，5年期、7年期、10年期分别发行2000亿元、1000亿元、7000亿元。

　　中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对小编表示，今年抗疫特别国债的发行特点是采用市场化方式，在匹配财政资金使用周期的基础上，期限品种主要以10年期为主，并考虑市场的承受能力，平滑了各周发行量，稳定了市场预期。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对小编表示，总体上看，1万亿元抗疫特别国债的发行对于银行体系和A股市场未造成流动性压力。主要得益于各方面的配合：一方面发行期间减少了一般国债和地方债的发行量，同时抗疫特别国债采用多次续发的方式，分四期总共16次发行，降低了发债短期对于市场流动性的压力。另一方面，央行严密监控银行间流动性，适时通过逆回购、MLF中期便利等公开市场政策工具，保持流动性合理充裕。

　　例如，首批抗疫特别国债发行的6月18日，央行公告称，为维护半年末流动性平稳，当日开展了500亿元7天期和700亿元14天期逆回购操作。这是自今年2月10日以来，央行首次开展14天期限逆回购。不少分析认为，重启14天期限逆回购操作为，主要是配合抗疫特别国债顺利发行，给予流动性支持。

　　7月15日，央行开展了4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，央行称，此次MLF操作是对7月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做，其中TMLF续做可继续滚动，总期限为3年。

　　7月30日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，期限7天。

　　小编根据东方财富Choice数据统计，6月18日-7月30日，央行共开展了21次逆回购操作，累计规模达1.65万亿元，其中，开展了17次7天期逆回购操作，规模1.28万亿元，开展了4次14天期逆回购操作，规模3700亿元；6月18日-7月30日，有1.57万亿元逆回购到期。

　　苏宁金融研究院高级研究员陶金对小编表示，抗疫特别国债发行的透明较高，发行节奏也较为平稳，债券市场和货币市场整体受到的冲击并不明显。不过，前期抗疫特别国债的市场化发行一定程度上还是对银行流动性造成了压力。但7月下旬以来央行开展了超过4000亿元逆回购，对冲了前期到期的逆回购和抗疫特别国债发行影响，同时，近期DR007利率变化较为平稳，并在本周开始有所下降。

　　“对A股市场而言，抗疫特别国债发行对市场资金面影响较小。由于抗疫特别国债的投资资金更多还是来自于银行体系，这些资金与A股市场的投资并不重合，对于A股的流动性影响很小。”陶金说。