复星医药：是否真的虚胖？
一、国药产投双股东结构（49：51），互相制衡，无优劣之分。国药产投向国药集团合并报表，复星医药按权益法计收益。试问A股有多少家公司大股东持股低于49%？复星财报是否实质性的少记国药产投49%的收入？
二、关于商誉：无商誉，不并购！
施贵宝740亿美元收购新基，多少商誉？
武田620亿美元收购夏尔，商誉几何？
并购不可耻，商誉亦不可怕！
例如：复星收购Gland Pharma（印度高仿）：
1. 过去几年营收、利润持续大幅增长，并筹划上市；
2. 复星引进GP公司右雷佐生、唑来膦酸即将上市，另有四五个产品申报，未来会很多。GP打开中国市场，复星将两头受益；
三、关于研发费用资本化or费用化
1. 两种方式无孰优孰劣的问题，只是选择的问题。从长期看，其结果是趋同的，研发…临床…报产…投产…中间自然长期的伴随着研发失败；
2. 具体到2019年：2019年是复星医药报产、投产的大年：阿达木报产、曲妥珠报产、引进药阿伐曲泊帕申报、利妥昔单抗获批投产……所以……