华西证券点评5月PMI认为，本月PMI数据充分反映了当前需求决定供给的基本面格局。在外需仍不稳定，财政政策保持克制的情况下，预计内需将处于弱复苏的状态，基本面不支持利率趋势性上行。短期来看，6月利率债供给压力仍然较大，叠加MLF到期7400亿元，资金利率存在回调风险，债市短期行情仍需货币政策边际转松予以支持，建议谨慎操作。中期来看，中长端利率债性价比大于短端，建议关注中长端利率债的交易性机会。