近日，奋达科技、同大股份等高送转概念大幅走强。高送转向来是年底行情中，市场极力追捧的一个重要题材。

　　“高送转股的炒作通常有三波。”东吴证券分析师指出，第一波是预期炒作：高送转的方案通常是在年报中公布的，而在这之前市场就已经开始寻找具备高送转潜力的个股进行提前布局；第二波是年报公布方案后的炒作，如果行情顺利发展，那么在经历短时间的调整后，股价将再次拉升；第三波是高送转正式实施后的炒作：除完权后，如果走势良好，高送转股存在第三波炒作机会。

　　投资快报消息，从三季度上市公司前十大流通股变动情况看，有机构已经开始对一些有高送转潜力小盘股进行了潜伏。业内人士认为，成长性好、盈利能力强是股本扩张的最基本条件，可根据上市公司一季报业绩等布局高送转概念，有潜力的公司财报一般具有以下特点：一、主业盈利状况好；二、具备充足的资本公积及每股未分配利润；三、2011年年未进行过高比例送转；四、总股本较小。

　　“相对于大盘蓝筹股，一些成长性好的中小盘股，通过高送转扩张股本的预期更为强烈。”市场人士表示。从以往的情况来看，高送转股往往为中小盘股，据统计，中小板与创业板是2012年报高送转股的主力军，占据近七成份额，且这些个股都是细分行业龙头，成长性和行业成长性好，具有强烈的股本扩张愿望，各路机构都已潜伏其中。重点个股：联创节能、同大股份、美晨科技。

　　分析认为，未来一段时期内，一旦市场对改革受益概念股的追逐降温，部分具备业绩支撑和高送转潜力的概念股，将有望受到资金的持续关注而反复活跃，值得密切留意。

　　不过，对于部分前期已经累积巨大涨幅的个股，也应注意盲目跟进的风险。如云意电气，股价在近期不到一个月的时间内，从17.40元的低位，炒高至昨日39.78元的历史高点，区间涨幅高达128.62%。一旦遭遇获利盘打压，其中蕴含的回调风险不容小觑。

　　目前高送转概念股有：联创节能、同大股份、美晨科技、天银机电、长青集团、安科瑞、奋达科技、 麦捷科技、东华测试、哈尔斯、苏大维格、煌上煌、腾邦国际、佛慈制药、三六五网、百洋股份、金河生物、鞍重股份、克明面业、新文化、美欣达、奥瑞金、开元仪器、先锋新材、鼎泰新材、亿通科技、博通股份等。

　　【概念股解析】

　　天银机电(300342)：持续看好公司发展前景

　　来源： 浙商证券撰写时间： 2013-11-05

　　报告导读

　　近期我们调研了上市公司，维持未来两年将继续维持良性发展的看法。

　　投资要点

　　变频控制器业务将成公司增长亮点

　　1、行业整体仍有增长空间：我国国内变频冰箱的销量占比10%左右，变频冰箱产量占总产量约5%左右。目前欧美变频冰箱销量占比持续提升，日本冰箱基本全部为变频，未来随着多开门、对开门等冰箱市场份额提高，对变频压缩机的需求也将提升，未来2-3年内变频冰箱压缩机需求量仍有较大增长空间。2、变频控制器今年将贡献收入和利润：目前变频控制器市场相对分散，大部分依赖进口，另外在和下游的长期合作过程中建立了良好的合作关系，为公司快速切入该领域提供了机会，预计随着加西贝拉的变频压缩机的投产，公司变频控制器2014年产量将达到30-50万台，2015年公司变频控制器的销量可能将达到100万台左右。3、盈利能力相对较强：目前公司启动器等传统产品净利润率20%以上，在变频控制器的推广阶段，公司可能采取相对灵活的定价策略针对下游进行销售，预计变频控制盈利能力至少不低于传统产品。

　　无功耗启动器增速取决于未来冰箱新的能耗标准推出时点

　　1、2013年10月，新的空调、洗衣机能效标准推出后，市场对冰箱新能效标准推出预期增强，预计新的能效标准将于2014年中期左右推出，新能效标准可能将目前冰箱能效标准的最高级为入门门槛，对公司无功耗启动器的拉动将提前2-3个月。2、第三季度，无功耗启动器的销量同比增长10%以上，10月份为公司淡季，预计进入旺季11月份后，订单将会持续增加，目前无功耗启动器的普及率在15%左右，未来随着冰箱能效标准的推出，需求仍然将保持旺盛。由于今年无功耗的销量增速和基数相对较高，预计2014年无功耗的需求量增速可能在15%-20%的区间。3、目前公司研发的将启动器、热保护器、消音器等产品整合在一起的模组产品，正在做产品认证，该产品可以降低下游冰箱企业的生产成本，提升综合毛利率，预计明年将实现量产，产量稳定在60-100万个/月，单价在20-30元/个之间。

　　盈利预测与估值

　　我们预计公司2013年、2014年的每股收益分别为1.11元、1.51元，对应的动态市盈率分别为28.5倍、21倍，在变频控制器和无功耗启动器的带动下，未来几年公司仍将保持快速增长，继续维持“买入”投资评级。

　　【概念股解析】

　　安科瑞(300286)：增长健康度高，发展纵深度大

　　来源： 中信建投撰写时间： 2013-10-25

　　安科瑞披露13年前三季度业绩报告

　　24日晚间，安科瑞披露2013年前三季度经营业绩：前三季度公司实现营业收入1.51亿，同比增长22.26%；实现归属上市公司股东净利润4699.11万，同比增长30.09%；第三季度单季度销售收入5970.7万，同比增长25.57%；受营业外收入减少的影响，三季度单季度净利1859.30万，同比增长10.37%。

　　增长健康度高，发展纵深度大

　　增长符合预期，新产品持续放量

　　由于公司此前发布了25%~40%增长区间的业绩预告，30%的增长在预期之内，这也符合我们此前给予公司今年的增长预期。中期47.32%的增长受财务费用的影响较大，进入到业绩占比更大的下半年，数据所体现出来的增长意义更强。公司今年单月订单在7月份创下新高，最近几个月基本维持在这个水平，公司未来的目标是在巩固此销售基础之上再创佳绩，对于四季度和2014年我们可以期待更多。

　　在产品线上，电量传感器、电力监控产品及系统、电气安全产品及系统销售量的增长分别为63.51%、57.20%、64.39%，这其中系统性产品较大的单个订单规模形成了直接的增长拉动效应。电气安全和电流监控类产品是今年增长的带动点。

　　产品价格有所降低，但公司通过规模效应的发挥和有效的成本管理实现了毛利率的稳定。

　　增长健康，做令人放心的企业

　　公司的内部管理出色，不仅体现在优秀的成本管理上，应收账款的管理独具特色。为了支持销售，公司对部分大客户放宽了收款政策，三季度应收账款出现明显的上升，预计年报会大幅回落。公司给予销售经理和经销商的激励是按销售回款额来考核的，因此这是公司机制上的最大保障。同时我们也看到前三季度公司资产减值损失仅有2.43万，这在上市公司中是非常罕见的。现金流上，前三季度经营性现金净流量4829.72万，高于净利润水平。公司的增长是健康的，更是令人放心的，这也是企业长远发展的根基。

　　【概念股解析】

　　奋达科技(002681)：整合器件研发和终端生产向上下游延伸

　　来源： 中银国际撰写时间： 2013-09[点击查看全文]