4月7日晚间，京汉股份(000615，SZ)发布公告表示，公司控股股东京汉控股集团有限公司(以下简称京汉控股)及一致行动股东建水泰融企业管理有限公司(以下简称建水泰融)、实际控制人田汉与奥园集团(广东)有限公司(以下简称广东奥园)签署了《股份收购框架协议》，拟转让公司29.99996%的股份。

　　广东奥园是中国奥园(03883，HK)的控股子公司。股权转让完成后，广东奥园将取代京汉控股成为京汉股份的控股股东，郭梓文将替代田汉成为京汉股份的实控人。

　　中国奥园“拓土”

　　根据公告，本次收购股权的价格确定为11.6亿元，也就是说，京汉股份100%股权被估值约为38.67亿元，这一估值较4月3日收盘时京汉股份的股票市值31.53亿元溢价22.65%。

　　记者注意到，在此之前，京汉控股方面似乎已有退意。去年11月，建水泰融就推出股份减持计划，最终总共减持3895.11万股，占京汉股份总股本的4.98%，总共套现约1.83亿元。

　　中国奥园于1996年成立于广州，近年来由一家区域性房企快速成长为全国性规模房企，业务范围覆盖华南、中西部核心区、华东、环渤海区域。2019年年报显示，中国奥园在2019年实现物业合同销售金额1180.6亿元，同比增长29%。

　　中国奥园在其公告中表示，京汉股份项目主要位于北京、天津、重庆、成都、南京、太原、广东以及河北等地，共计约18个项目，总共可售建筑面积约124万平方米。通过本次收购，中国奥园可丰富集团的土地储备资源，进一步增加一二线城市占比。

　　那么，京汉控股以及田汉为何要退出京汉股份呢？《每日经济新闻》记者4月8日多次致电京汉股份证券部门，但电话未能接通。

　　4月8日，京汉股份股票开盘一字涨停，最终收于4.43元/股；中国奥园则在午间收跌超2个点，股价为9.240港元/股。

　　京汉股份转型不易

　　因在雄安新区拥有诸多土地资源，京汉股份曾作为雄安概念股而受到资本市场热捧。其股价在2015年最高达到28.23元/股。但是，在近年来房地产市场集中度快速提升的过程中，作为中小型房企的京汉股份未能跟上行业发展节奏。

　　近年来，京汉股份曾一度试图转型健康养老业务，其在2018年又开始将公司重点转移至绿色纤维业务。但是，京汉股份推出的投资额逾20亿元的绿色纤维项目迟迟未能投产。

　　在主业飘忽不定的情况下，2018年，京汉股份的归属净利润同比下滑48.81%；2019年，其归属净利润预计同比下滑87.29%~93.64%。随着业绩加速下滑，尽管田汉一度号召京汉股份的员工增持公司股票，但京汉股份的股价仍然一路下跌，并在今年2月达到最低的3.19元/股。

　　另一方面，京汉股份也面临着严峻的资金压力。截至去年三季度末，京汉股份的资产负债率达78.38%。

　　去年5月，京汉股份还引进海通证券作为战略合作伙伴。随后，京汉控股将持有的京汉股份5.99%的股份转让给“证券行业支持民企发展系列之海通证券资管 7 号集合资产管理计划”。

　　随着股价的下挫，截至今年2月25日，京汉控股及其一致行动人合计质押所持京汉股份股票的比例已达到82.17%。

　　本次股权收购框架协议也约定，在收购股份完成交割后，广东奥园将通过借款或协助融资的形式，为京汉股份注入不低于5亿元货币资金的流动性支持，该5亿元需优先用于偿还京汉股份到期金融机构借款及支付保障项目正常运营应付款项。