随着我国疫情防控取得阶段性胜利，社会经济秩序正在逐步恢复。1-2月份的诸多数据显示，国内经济遭受疫情重创。而全球疫情的爆发导致3月开始中国企业出口订单被大规模取消。中国如何对冲疫情的冲击，尽快让经济恢复增长备受市场瞩目。

　　美国在其疫情爆发初期，就由美联储推出无限量QE，参议院也通过2万亿美元的经济刺激计划，这些政策是避免金融与社会危机，而不是刺激经济恢复增长。中国在疫情期间股市以及金融市场基本保持稳定，并不存在风险，目前需要尽快恢复经济增长。与美国避免金融危机的政策紧急性不同，中国恢复经济增长的政策并不需要如此慌张地推出。

　　首先，疫情同时冲击了供给与需求，恢复经济增长的首要工作是尽快复工复产，让工厂、物流运转起来，消费者走上街头。这种供需双方同时系统性启动的市场，在启动过程中不能刺激，因为刺激会破坏市场的平衡，导致整个市场供需失衡与价格扭曲。如果现在就启动大规模基建投资，而上游和物流复工率低，就会导致价格大幅上涨。经济刺激政策只能耐心等待整个市场系统恢复到原有的平衡状态，整个供应链和产业链都恢复运行，消费也开始逐步正常后，再通过增加投资、扩大消费等方式为市场增加动力。所以，中国在全面复工之前并不急于推出刺激性政策。

　　其次，在逐步复工复产的过程中，中国要充分了解各行业、各地区、各企业的损失程度以及失业问题，才能有针对性地提出解决方案。

　　其三，在加大对冲政策力度的时候，中国货币政策受到了限制。与美联储可以无限印钱并将危机转嫁给国际社会不同，中国货币政策需要考虑国内经济现实，虽然PPI涨幅很低，但CPI涨幅高达5%以上。也就是说，除了工业制造品外，中国生活必需品以及服务业消费的价格存在较强的上涨压力。如果中国采取大幅降低贷款利率的做法刺激投资，那么，银行就必须降低存款利率，避免让自己承担过高的成本。而在通胀水平居高不下的背景下，降低存款利率会降低居民的储蓄意愿。

　　事实上，中国还面临一些结构性的压力。比如，当前受疫情影响，大豆价格上涨，并且因为阿根廷、巴西封港导致供应存在不确定性，这会进一步传递给中国通胀压力：从猪、鸡到鱼等饲养业都严重依赖大豆作为饲料。

　　3月27日，中央政治局召开会议，就下一步经济工作提出了新的要求，这些要求将成为未来一揽子宏观政策措施的指导原则。

　　首先，要统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，坚定不移贯彻新发展理念，深化供给侧结构性改革，坚决打好三大攻坚战，加大宏观政策对冲力度，有效扩大内需，全面做好“六稳”工作，动态优化完善复工复产疫情防控措施指南，力争把疫情造成的损失降到最低限度，努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务。也就是说，未来的经济工作依然要保持原有的理念、主线、目标与任务，并未因为疫情的冲击而发生改变。

　　其次，加大宏观政策调节和实施力度。积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。

　　落实好各项减税降费政策，加快地方政府专项债发行和使用，加紧做好重点项目前期准备和建设工作。要充分发挥再贷款再贴现、贷款延期还本付息等金融政策的牵引带动作用，疏通传导机制，缓解融资难融资贵，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。

　　这意味着财政政策将承担主要任务，包括增加投资与减税降费等。金融则在提供合理充裕的流动性同时，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。

　　其三，要加快释放国内市场需求，在防控措施到位前提下，要有序推动各类商场、市场复工复市，生活服务业正常经营。要扩大居民消费，合理增加公共消费，启动实体商店消费，保持线上新型消费热度不减。要加强国际经贸合作，加快国际物流供应链体系建设，保障国际货运畅通。

　　目前，商业消费主要的困境是复市率低，大部分人依然保持警惕性避免外出，一些防护措施也影响了人们消费的冲动。疫情当中，线上消费大幅增加，实体商店受到重创，因此，会议提出启动实体商店消费，具有很强的针对性。

　　为了避免物价继续上涨引发通胀风险，会议强调，要求抓好农业生产和重要副食品保供稳价，抓紧组织好春管春播，加快落实支农政策，加强农作物病虫害防治和气象灾害防范。同时，要求继续抓好生猪产能恢复，解决好畜牧水产养殖面临的困难。

　　这是一个强调有效和精准的政策方案，在此基础上强化了力度，对冲疫情带来的冲击。避免大水漫灌带来的副作用，在提高中央政府债务率的同时，避免市场杠杆率的增加。这是一个成熟、合理的方案，随着中国全面复工的实现，中国经济必然会逐步恢复正常。