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发表于 2020-03-26 20:16:48 股吧网页版
外围疫情恶化 A股暂承压
来源:每日经济新闻

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   周四A股下跌,截至收盘,上证综指跌0.60%至2764.91点,深主板、小、创三综指分别跌0.77%、1.04%、0.82%。上述沪综指跌得稍少些,主要原因是银行股周四逆势走强。


沪指今日分时图

  隔夜美股涨跌有限,对A股的支撑暂时消失。美国在最近一天内新增了大约1.5万个病例,全球增加了4万多个新病例,均较前一天更多。这些数字的确有些触目惊心,对A股构成些压制。


  北上资金周四相对平稳,并无明显流入或流出倾向。一、两天的北上资金流入或流出并不足以说明问题,投资者得观察一段时期的外资流向才可以得出结论。前几周外资连续大幅抛售A股,但这不等于就是看空A股。当时外盘太惨且发生了“美元荒”,一些国际机构或被迫在全球范围内腾挪资金,这样的抛售并非纯粹因基本面而抛,很可能只是种“刚性”的抛售。很明显,现在情况显然是不一样的,美国已与部分国家进行货币互换,美联储也已实施了“无上限量宽”,所以现在外围市场的流动性压力已经得到极大程度的缓解,这种情况下外资在考虑A股时,势必就会重新回归到基本面。


  受全球疫情影响,A股所面临的经济压力虽然比较大,但A股这样的基本面在全球范围内来说仍然相对占优,因毕竟他们的疫情处于“上半场”,而我们已到了“扫尾阶段”。也就是说,A股基本面有相对优势,故外资对我们A股整体上是有理由乐观的。


  与外资相比,我们的内资似乎悲观一些,这部分表现在周四港股是高开的,而我们A股却是低开的。个人感觉我们内地投资者也许有些过度悲观了,可能不用多久,我们内地机构就可能转为乐观,进而再次高位去接外资手中筹码。


  就股票定价来说,有三个最主要的影响因素:一是上市公司业绩或回报,二是市场流动性,三是风险偏好。在上市公司业绩或回报方面,A股中许多个股的确是存在些问题的,但许多个股已跌去许多,股价中至少已包含一部分利空了。另外,投资者也可通过选股来部分回避掉那些“受疫情影响较持久”的公司。在流动性方面,那肯定没啥问题的,美国宽松无底限,这个不用多说。在我们这边,央行虽然较克制,可留有后手未免就不是种好事。在风险偏好方面,现在市场情绪仍悲观,这几乎是没有疑问的,但投资者实际上并不需要判断市场悲不悲观,而只需要判断“悲观度何时见顶”。在我看来,现在市场其实也只需判断“美国疫情何时见顶”。


  美国是最重要的经济体,可恰恰是美国疫情数据根本没办法看,不规则跳动太多,因其目前正在补测前期检测材料缺失积压的病例。未来等美国疫情检测相对平稳时,届时每天的新增确诊数据才更具可参考性。一般来说,当哪天美国的单日新增病例少于治愈数时,市场的不安情绪应该就能够达到顶点,其后市场受情绪冲击的机会将大幅减少,大概率会形成显著反弹。


  我猜测美国疫情见顶也许还得等两、三周时间。如果一、两周内意大利先行见顶,那么我关于美国的猜测会变得更为可靠。


  投资者无需等于看清所有才动手,我觉得现在应可逢低补仓,操作中只需不过分追涨即可。另外,也不必一次性打光子弹,分批慢慢低吸即可。


  股票操作中得有些提前量,不能等所有人均瞧出便宜之后才动手,得有些前瞻性。无论疫情如何凶猛,但早晚都会过去!黑夜无论多么黑,黎明都会到来!

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