2018年，江淮汽车巨亏7.86亿元。而仅用短短一年时间，江淮汽车便实现了扭亏为盈，避免了被ST。但让江淮汽车咸鱼翻生的并不是主营业务，而是约11亿元的“巨额”补贴。目前江淮汽车依然有几十亿元的补贴应收账款，预计未来几年，还会依靠补贴躲开因业绩不佳而退市的尴尬。

　　江淮汽车表示，在宏观经济下行、汽车行业压力进一步加大的背景下，该公司大力推进结构调整，强化底线预算管理，持续推进产品升级等，全年销售各类汽车42.12万辆，营业总收入473.62亿元，归属于母公司净利润1.06亿元，成功实现扭亏为盈，避免被ST。

　　不过，这份盈利成绩单并不光鲜。年报数据显示，2019年江淮汽车扣非净利润为-9.78亿元，成继2017年和2018年的扣非净利润的-0.93亿元和-18.77亿元后，第三年扣非净利润为负。

　　因此，正常情况下，江淮汽车可能已经被ST，甚至是暂停上市。值得注意的是，能维持其上市地位的“武器”是“补贴”。数据显示，2019年非经常性损益合计约为10.84亿元，其中计入当期损益的财政补助约为11.17亿元。在扣除非经常损益后，2019年江淮汽车净利润亏损9.78亿元。而2017年和2018年，江淮汽车也曾分别获得政府补助6.02亿元和12.78亿元。因此，最近几年资产规模超过400亿元的江淮汽车依靠财政补贴“续命”。

　　依靠财政补贴实现盈利的江淮汽车，拟向公司全体股东每10股派发现金股利0.17元(含税)。

　　根据年报，江淮汽车2019年的研发费用逆势下滑，从上一年的14.40亿元下降到11.83亿元，降幅为17.85%。研发投资总额占营业收入比例下降至3.39%。因此，有业内人士表示，没有强大的研发助力，江淮汽车未来依靠什么立足？

　　与此同时，该公司资金压力也不容忽视。首先，财务费用从2018年的669.13万元增长到2019年的3.16亿元，增长了46.28倍。

　　但如果从利息支出绝对数看，2017年该公司利息支出为2.86亿元，2018年突然飙升到4.21亿元，2019年增加到4.30亿元。

　　此外，2019年该公司售后服务费用达到27.69亿元，同比增长33.57%。这说明该公司产品质量有待提高。