“这两天账户净值回调接近20%，今年以来好不容易挣得钱都没了。”盘后有投资者跟中证君诉苦。

　　本月伊始，因受疫情影响，A股三大股指连续两日大幅低开，两日累计最大跌幅超12%，随后A股以创业板为代表，展开了绝地反击。

　　沪指从2月4日最低点2685.27点，一路上涨至3058.90点；创业板指更是从1769.16点上涨至2293.46点，创出4年新高。

　　以半导体为代表的科技类迎来了投资盛宴。

　　不过进入本周以来，随着新冠肺炎疫情在全球的蔓延，全球资本市场风云突变。

　　美股、欧洲股市、日韩股市接连重挫。道琼斯指数从2月20日开始，跌幅已经达到12.20%，调整速度之快、幅度之大，已经创了美股2011年以来的纪录。

　　受此波及，A股也出现了一定的调整。

　　2月28日，沪指收盘大跌3.71%，失守2900点整数关口，报2880.30点；深成指大跌4.80%，报10980.77点；创业板指大跌5.70%，收报2071.57点。两市成交额连续8天突破万亿元。

　　创业板指从2月25日的2293.46点到今天的2071.57点仅仅只用了三天，跌幅近10%。

　　A股投资者也坐起来过山车，前期大涨的科技股迅速回调，月初低点买入的投资者收益大减，如果中途追高的，或许现在已经套牢。

　　二月A股开启过山车模式

　　二月中旬，甚至有投资者感叹：“闻到了牛市味道！”

　　A股在经历了2月3日的大面积跌停后，自2月4日开始展开了绝地反击模式，不少个股更是一涨再涨。

　　奥特佳、秀强股份、北玻股份自2月低点最大涨幅超过200%，道恩股份、新朋股份、会畅通讯、天银机电、海陆重工等54股在2月有过翻倍行情出现。半导体和特斯拉概念股成为上榜的主角。

　　不过本周以来，受海外市场拖累，A股出现了快速调整的行情。不少个股股价自高点连续下挫，如果投资者没能及时落袋为安，轻则收益减半，重则惨被套牢。

　　A股长线不改乐观预期

　　外围市场成为A股大跌的导火索，而全球资本市场仍然处于新冠疫情的恐惧中。

　　不少美股机构对市场行情表示了悲观，阿森特私人资本管理公司(Ascent Private Capital Management)全球投资策略师海宁(Tom Hainlin)表示：“我们在短期内极为谨慎。似乎没有人是真正的新冠病毒专家。在我们的投资生涯中，从未见过这样的情况。”

　　高盛表示，基于新冠肺炎疫情可能扩散的影响，美国公司在2020年恐将无法获得盈利增长。高盛将2020年美国公司基本每股收益预估值从174美元下调至165美元，即在2020年0%增长，并将2021年的预估值从183美元下调至175美元。

　　高盛报告补充说：“更严重的大流行病可能引发更长时间的破坏并导致美国经济衰退。”在这种情况下，标准普尔500指数的盈利2020年将下降13%。

　　对于A股而言，万联证券指出，疫情在海外多个国家扩散是海外股市的主要变量，但由于新冠肺炎已暴发2个月，大家对其有一定认知，预计在防控上，主要国家会仿照我国采取一定有效措施，但疫情对于经济的影响仍有较大不确定性，仍需跟踪。海外市场波动，对于我国股市将造成一定情绪影响，市场风险偏好降低。

　　“当前全球股市下跌，本质和节后A股大跌没有不同，我们对A股市场的看法只有一个：黄金坑2.0。只不过正常情况坑不会如第一次那么深，因此黄金没有第一次那么多。”安信策略首席分析师陈果表示。

　　华鑫证券研报指出，短期受全球疫情恶化影响，全球投资者担忧恐慌情绪加剧，美股已经连续三日暴跌行情，周四晚间道指再次大幅低开，三大股指跌幅均超 4%，此前美股的连续重挫，已经对短期A股投资者形成了一定的负面影响，倘若未来美股继续大幅走弱，对A股影响也将是显性的。不过由于目前国内政策暖风频吹流动性宽松预期以及低利率政策环境依然存在，也将会成为本轮行情得以延续的最强助力。

　　短期投资者如何应对风险？

　　上海海能证券投资顾问分析师聂鑫认为，此前热门的科技股仍然趋势不改。他表示，目前的市场回调因子主要是来自两个方面，一是外盘情绪传导，另一个来自市场内部，科技股2月份市场预期打的过于饱满，但没有影响到行业的基本面，持续调整出现的可能性非常小。

　　“从目前机构的平均仓位来看，大部分私募基金目前基本保有50%左右的仓位，这和大盘的状态相关性强，虽然上证指数仍在3000点下方，但强政策支持市场不具备系统性风险，行情目前处于震荡市的强支撑位附近，”聂鑫说。

　　东北证券研究总监付立春建议，投资者组合可以适当调整仓位组合，减少高风险、高成长个股的配置比重，提升消费龙头等稳健性的蓝筹个股以及黄金等避险股的仓位。

　　中金公司策略团队指出，当前中国疫情控制取得积极进展、复工在继续深化、海外疫情演绎可能使得中国政策更加重视非贸易部门或“纯内需”相关的领域来稳定中国的增长，并考虑到大部分传统领域的估值相对较低，这些“纯内需”板块可能会具备阶段性配置机会，包括地产产业链、部分新基建及消费服务等。