海通证券指出，政治局会议和17万人大会后，复工复产初现改善迹象。一是在农历口径下，节后第4周发电耗煤同比降幅已有所收窄。二是目前近半数省份的规模以上工业企业复工率已超过60%，东部沿海省份普遍高于80%。三是四个一线城市拥堵延迟指数已回升至去年同期70%左右。未来生产能否持续改善仍然取决于需求，而“积极的财政政策更加积极有为”意味着基础设施投资将成为需求端的主要驱动力。积极财政空间几何，基建投资重心何在？料将是全国两会的一大看点。