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发表于 2020-02-25 00:12:44 股吧网页版
科技股暴涨还能撑多久?头部券商吹警哨:估值扩张恐难持久!已有机构卖出
来源:券商中国

  又是科技板块爆发的一天。

  继上周科技股全线反弹,A股涨幅傲视全球资本市场后,周一科技成长风格继续演绎。截至24日收盘,深证成指涨1.23%,点位创下最近4年的新高;创业板指涨1.68%,再攀三年半以来的新高。

  从主题来看,5G概念股继续引领科技板块爆发,中兴通讯、联瑞新材、特发信息、沪电股份、天孚通信等数十只个股涨停;PCB等板块大涨逾5%。

  然而就在A股赚钱效益越滚越大的时候,却有人发出了警示的哨音。有机构认为,当前的科技股暴涨主要是由新发基金建仓主导,目前估值扩张已达高位,预计短期或将难以持续。但也有分析人士认为,成长风格赚钱效应强化,意味着正反馈链条正在建立,上涨也就成了上涨的理由。

  值得注意的是,北向资金24日净流出金额87.05亿元,其中,沪股通净流出48.30亿元,深股通净流出38.75亿元。

  5G领涨科技股

  2月24日,深成指和创业板双双大涨,截至收盘,深证成指涨1.23%,点位创下最近4年的新高;创业板指涨1.68%,再攀三年半以来的新高。全市场共有2125只股票上涨,其中169只股票涨停。

  与此同时,两市成交额达1.2万亿,连续四个交易日突破万亿关口,刷新2015年11月17日以来新高。从主题来看,5G概念股继续引领科技板块爆发,中兴通讯、联瑞新材、特发信息、沪电股份、天孚通信等数十只个股涨停;PCB、口罩防护等板块也同样大涨逾5%。

  而从资金面来看,东方财富数据显示,以5G为代表的通讯也成为24日的大赢家,截至收盘共获得26.75亿元的主力资金净流入,板块涨幅也达到了5.88%。同一时间内,PCB、IPv6等5G相关板块也获得了主力资金的青睐,净流入金额分别为13.63亿元和6.79亿元。而口罩防护板块也获得了7.25亿元的主力资金净流入。

  科技股估值扩张恐难持久?

  2月23日,华泰证券策略研究从新发基金资金流向的角度,解读了近期的科技股暴涨逻辑。据测算,今年以来A股新增增量资金规模(包括外资、两融、公募基金、产业资本)达到2482亿元,流向科技类的资金规模至少达到699亿。其中,偏股公募基金发行达到1523亿,占比达到61.4%,是增量资金的主力。

  “今年以来新发行的偏股公募基金(科技类基金占比较高)尤其是被动基金(科技ETF等)建仓是导致短期估值持续拔高的直接原因。”华泰证券策略研究员张馨元认为,由于季节性的原因,投资者在春节前后持有现金较多,是当前新发基金的认购主力。后续随着全面复工(虽未到,但已临近),以及新发基金配置高峰的结束,科技股估值扩张或难以持续。

  这一思路与中信证券不谋而合。中信证券秦培景团队表示,年初至今,TMT板块强势主要源于科技板块较强的成长预期和弹性,全球科技基本面进入2-3年的上行周期。同时,科技类ETF持续发行,亦给板块带来更多流动性和热度。当前A股20只科技类ETF在交易产品市值总计304亿元。据不完全统计,未来仍有20只科技类ETF新产品待发行,预计将为TMT板块带来约300亿元增量资金。

  但与华泰证券观点不同的是,中信策略研究认为,当前TMT板块主流估值虽处于10年历史中高位,但除半导体、消费电子外,多数子板块估值处于历史中游。综合考虑基本面、估值、科技类ETF未来发行情况,判断本轮TMT行情仍将持续。未来的TMT行情,预计将从电子为主,向计算机、通信、传媒行业扩散。

  值得注意的是,部分股价处于高位的标的24日遭机构席位大举卖出。交易所公布的龙虎榜信息显示,MLCC概念龙头风华高科(维权)24日遭两家机构席位卖出1.2亿元;锂电池板块寒锐钴业遭4家机构席位大举卖出2.51亿元;国轩高科、华天科技、德方纳米等强势科技股24日均有机构席位现身卖出榜单。

  成长风格或将强于市场

  同样面对目前科技股估值较高的现状,太平洋证券研究院院长黄付生则认为,进入泡沫阶段的成长风格仍将走强,即使震荡也轻易勿言下车。在他看来,一方面,弱宏观带来贴现率下降预期,分母端继续拔高成长估值;另一方面,持续“房住不炒”强化了价值风格,业绩不会进入上升通道的预期。同时,信用利差继续下降意味着“紧信用”难题已逐步化解,而LPR报价的阶梯式下滑有助于继续强化成长行业政策层面的强势。

  “从机构仓位来看,科技股的上升周期当前仍然分歧巨大,这是行情仍未结束的标志。”黄付生表示,短期的新变量在于赚钱效应开始强化及增量资金预期,创业板指今年以来的持续跑赢引爆了新增基金发行,并强化了主动型外资对A股的配置,反身性中的正反馈链条正在逐步建立。换言之,“上涨是上涨的理由”。

  天风证券联席首席策略分析师刘晨明认为,在内生动力不足且刺激政策无法长期化的背景下,传统经济产业周期大概率在二三季度短暂反弹后,继续回到中长期不断“L型”下台阶的趋势中。相反,四大全球科技产业周期的确定性趋势,叠加“内部扩散化”的逻辑,会使得科技风格的景气度趋势更加确定。

  “于是一个简单逻辑链条被建立起来——科技产业周期的趋势更确定,导致科技风格的景气度趋势更占优,决定了长期风格趋势站在科技风格一边。”刘晨明表示,因此全年来看,后续由于科技股短期涨的多,或者风格阶段性偏向蓝筹导致的调整,都可能是科技风格的重要机会。

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发表于 2020-02-25 06:23:46
中信证券,当年的汉奸证券
发表于 2020-02-25 04:51:48
科技兴国,国产替代,科技股的上涨名正言顺,继续前进。
发表于 2020-02-25 04:49:43
科技股炒上了天,基民股民小心被套!
发表于 2020-02-25 06:13:57
机构又想做空,恐吓骗散户交筹码了
发表于 2020-02-25 04:49:21
科技股的春季行情会向纵深发展,百元股诞生不足为奇,有行情就有钱赚!
发表于 2020-02-26 07:47:37
最大风险在破净股中,什么行业都有。。。。道仁
发表于 2020-02-26 05:55:40
未来五年我国都将是科技牛行情。理由:一,根据当今复杂的国际形势,谁抢占了科技制高点,谁就能在各领域立于不败之地,不进则退,国家要持续发展,科技为上。二,去年以来美对我部分科技企业的制约和核心部件实行禁令,让我们更加清醒地认识到,一个国家要靠什么,不是白酒,不掌握核心技术就会吃大亏。三,通过这次武汉事件,会使高层更加重视科技领域。今年是脱贫攻坚收官之年,个人判断,此以后,国家会出台一系列政策,出重拳发展科技事业。所以,今后几年,仍是半导体,集成电路及封装,印制线路板及光刻胶,软件,航天技术,新材料技术,新一代互联网技术应用光模块,5G,6G的天下,同时要重视与华为.特斯拉和国家大基金有合作的股票,以及有国产替代等概念的股票。其它领域的股票即便能涨,也只能像零星的火星一样一闪,难以成"牛"。个人建议,供参考。鞠躬。
发表于 2020-02-26 05:47:04
能撑多久应该问臀部券商吧,只要坐对椅子问题都不大!
发表于 2020-02-26 02:18:37
一券商发牛论,我要说你懂个屁!此券商对科技股的持续涨势非常恼火,说什么"估值扩张恐难持久"。看看,还用了一个"恐"字,文字游戏让人酸得要死。我对其总结了一下,之所以有此举,有两个原因,一是智商极低;二是说此话或写此文的人(说什么"头部券商"拟或是此人杜撰的)踏空此波行情,心里又急又恼火。
个人认为,保守估计,未来五年我国都将是科技牛行情。理由:一,根据当今复杂的国际形势,谁抢占了科技制高点,谁就能在各领域立于不败之地,不进则退,国家要持续发展,科技为...
发表于 2020-02-26 00:59:42
诗源山脉 :
科技股炒上了天,基民股民小心被套!
茅台才叫炒上天!!
发表于 2020-02-26 00:55:57
券商红眼病复发,才几天好日子就开始嘚瑟!
发表于 2020-02-26 00:46:54
又到播种时 :
中信证券,当年的汉奸证券
看看实控人是谁
发表于 2020-02-26 00:45:40
一路风雨一路歌A :
什么都不懂,看你就喜欢那些忽悠,最诚信最不会忽悠的就是中信证券。
你知道2015年8月份发生了什么吗。
发表于 2020-02-26 00:03:26
现在的散户不像当年那么傻了吧?!国内不可能出现价值投资的!五年后在说吧!
发表于 2020-02-25 23:41:40
美国特斯拉涨那么高怎么没有人说
发表于 2020-02-25 23:41:38
文学凭道 :
能避风险的当然是央企,创业板小公司怎么可能独善其身?这次估计又是一批新韭菜接盘了,主力又顺利诱多!
不一定是央企,是标的公司要有持续的业绩保障,有预期!虽说现在赚钱效应爆表,但投机的情绪太恐怖了,撑不了多久的,最多撑到下个礼拜初,短期这波就得玩完了,前期低点没买到票的现在就别买了,真的要小心派发。二月份的PMI出来,差的简直就没法看。。。。
发表于 2020-02-25 23:05:24
这是实实在在加速上涨的理由。。。。。。。。。。。。。。
发表于 2020-02-25 23:01:14
怡亚通十足走好!
1、融资额度放开,困死怡亚通硬伤不再;
2、马云说未来最赚钱的是新零售,怡亚通新零售全国第三,前途光明;
3、融资利率下降,贷款多呀,真实在的利;
4、物流税收调整;
5、油价跌;比年初低10美金/桶,按埋到润上涨10%;
6、高速免通行费3个月,实在的到;
7、疫情加速物流配送集中,感受得到,不美吗?
8、股价除sT外,真是太低了,低得见不了人;
9、为作贱两年了,太残忍了;
10、深投爸爸也帮他,外投也爱他
发表于 2020-02-25 22:47:20
卷商叫你买,你就卖,叫你卖,你就买,十有九准
发表于 2020-02-25 22:42:15
抚剑长号归去也 :
人家巴菲特年化也才20%多,你这个一年三倍过分了
巴菲特的资本太大了,船大不好操作
发表于 2020-02-25 22:30:11
悲剧总是在狂欢时到来,黎明的前夕则是黑暗。
发表于 2020-02-25 22:06:57
既然要做科技强国,就要让科技股引领股市,总不能让茅台一直引领股市吧。
发表于 2020-02-25 22:05:05
中信证券说空的时候,要高度重视。2019年4月喊空,后续大跌。2020年2月说平和,后续震荡。好自为之吧。
发表于 2020-02-25 21:16:36
君歌8166 :
科技兴国,国产替代,科技股的上涨名正言顺,继续前进。
科技也不能给你们这样疯狂恶炒
发表于 2020-02-25 21:15:16
飞机发动机自己做不了!买美国的!科技股这么贵!你们去买吧!
发表于 2020-02-25 20:40:09
慢慢拉吧,韭菜不接招!
发表于 2020-02-25 19:58:42
说明券商已做好融券(空头), 大盘跌他们才能收割, 不象我们我小散只能等股票涨才能赚上。其心非常恶毒
发表于 2020-02-25 19:49:58
地产股几千亿市值正常,科技股几百亿就不行了。
发表于 2020-02-25 19:17:55
不涨科技涨茅台吗?
发表于 2020-02-25 19:03:18
难不成让我小散去,玩茅台?
发表于 2020-02-25 18:57:54
才刚刚上涨,上证3280点跑
发表于 2020-02-25 18:55:36
天量互相对倒,吸引散户韭菜的买盘。创业板成交3000多亿了,明天看你倒出个4000亿来。老韭菜全跑了,你们怎么玩。
发表于 2020-02-25 18:25:49
A股火爆启动大牛行情,券商股即将爆发,大家积极加仓券商股,持股待涨吧!
发表于 2020-02-25 18:19:27
本人认为,天量就是拐点,也是基本规律,要有戒被之心了。
发表于 2020-02-25 18:17:00
科技过后就该环保登场了
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